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中國經濟：政策拐點已然呈現

http://www.CRNTT.com   2014-06-24 09:08:48

中評社北京6月24日訊／央行定向降准已經擴至股份制銀行,於經濟和資本市場都是利好。考慮到5月外匯占款大幅下降,維持過高存准率以對衝資金流入的必要性已經大大降低。相反,由點及面,大中型商業銀行也應普遍降准,以解決融資難和融資貴的問題。 　　新快報發表瑞穗中國首席經濟學家沈建光文章表示，伴隨著微刺激措施逐步落實,特別是財政與貨幣政策雙雙發力,有助於改變經濟持續的下滑趨勢。預計經濟數據或從7月有明顯的起色,下半年經濟企穩可期,全年增長7.5%目標可望達到。 　　文章分析，從經濟數據來看,伴隨著決策層微刺激力度的加碼,今年以來中國經濟持續下滑的局面已經有所遏制。5月經濟活動數據一改4月全部走低的局面,工業生產與消費略有好轉,出口有所提升,但投資仍然持續向下,房地產市場遇冷,投資、銷售持續下滑,開工持續負增長使得房地產成為影響今年經濟走勢最大的不確定因素。 　　真正值得關注的應該是投資,從以往的高速增長一路下滑,如今1-5月,固定資產投資繼續滑落至17.2%,跌破政府目標17.5%。投資數據是當前中國經濟穩增長與調結構艱難平衡的縮影。例如,中國正處於前期刺激政策消化期,受產能過剩的影響,製造業繼續回落,至14.2%,比上月下滑1個百分點。 　　而房地產投資與房地產市場遇冷也緊密聯繫,房價拐點已經出現,銷售情況不容樂觀,資金來源越加緊張,直接導致投資與開工數據的低迷,特別是開工情況,負兩位數的增速已經持續數月,或是今年經濟走勢最大的不確定因素。 　　而出於穩增長考慮,決策層早期出台的一系列政策都直接導致基建投資的加速,這與財政支出大幅提升也相呼應,基建作為穩增長的主力軍。 　　對外貿易方面,進入5月,去年虛假貿易導致的高基數效應逐步消退,加之外需向好,穩出口政策起效,5月出口增速達到7%,比4月回升6.1個百分點。但受大宗商品價格回落以及國內需求疲軟的影響,進口轉為負增長。特別值得關注的是,由於早前大宗商品貿易融資情況較多,近期風險也逐步顯現,監管層已對此予以警示並上調了信用證保證金,對進口回落也有一定影響。 　　文章指出，展望未來,穩外貿力度仍在加大,包括近期央行出台“金融11條”支持外貿增長,預計未來出口有望繼續向好態勢;而監管層對大宗商品貿易融資規範制約大宗商品進口。

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