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中國經濟通縮風險不可不防

http://www.CRNTT.com   2012-07-11 08:17:21  


  中評社北京7月11日訊/繼5月份消費物價指數(CPI)和生產者價格指數(PPI)雙雙回落後,6月這兩項物價指標繼續回落,其中CPI同比上漲2.2%,環比下降0.6%;PPI同比下降2.1%,環比下降0.7%。

  從單個數據來看,6月CPI漲幅為29個月以來歷史最新低;而PPI增速是連續4個月負增長。從這可以看出,目前中國經濟中的通脹壓力已經釋放,而物價的超預期回落顯然拓寬了貨幣政策進行預調微調的空間,給央行提前降息提供了操作空間。根據相關研究,從2012年上半年CPI走勢看,全年CPI會在3%-3.5%上下波動,將順利完成今年政府CPI4%控制目標。

  證券時報發表財經評論人周子勛文章表示,作為CPI先行指標的PPI,環比同比雙雙為負增長,傳達出了一個值得警惕的信號。從歷史上看,PPI的持續下降會影響企業生產和投資的積極性,造成企業的“惜投”,大量資金閑置,最終導致經濟增長乏力。相反,適當的價格上漲能促進企業的技術創新和擴大再生產,也能使企業和行業間獲取的利潤達到相對平衡,保持經濟穩定發展。

  文章分析,CPI以及PPI的持續下降對經濟的影響已經體現在以下方面:

  首先,6月製造業採購經理指數(PMI)指數折射中國製造業持續惡化的趨勢。偏重於規模以上製造業企業的中國官方PMI6月份為50.2%,較上月回落0.2個百分點,創7個月來低點。雖然仍高於50%,但這樣的事實說明工業產出在萎縮。而偏重於中小型企業的匯豐PMI指數也展現出相同的狀況:6月PMI初值為48.1,低於5月終值48.4,再度刷新7個月來新低。其中新出口訂單創下逾三年來最大跌幅,顯示出口萎縮加速。

  其次,煤炭鋼鐵鐵礦石棉花等商品的積壓和跌價,也充分說明了經濟下行壓力巨大。受用電需求疲弱的影響,6月以來,各地港口、電廠和產地煤炭庫存持續高企。相關數據顯示,秦皇島港煤炭庫存5月初還只有560萬噸,但到6月24日已飆升至908萬噸,兩個月內暴漲62%。而在去年同期,該港煤炭庫存量僅為600萬噸左右。至6月25日起,秦皇島港煤炭庫存方開始出現緩慢下降。其他的煤炭消耗大戶如鋼鐵、水泥等數據也不樂觀,消費不振加上產量過剩,令到相關產品價格下跌,也影響了相關企業的生產用煤炭需求。 


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