人民幣跨境貿易結算 不會失衡

http://www.CRNTT.com   2009-09-11 09:00:07

人民幣跨境結算引起高度關注 　　中評社北京9月11日訊／人民幣跨境貿易結算制度作為中國應對全球危機的一個重要舉措，並不僅有益於中國自身的金融市場發展和經濟增長，其最重要的是反映了中國為化解全球危機所承擔的責任和作出的努力，是全球主要國家或G20這樣的全球性合作機制為化解危機所作出的共同努力的一部分。證券時報發表記者王宸文章指出，在人民幣結算制度的初始階段，其首要的吸引力在於人民幣廣泛地用於進出口活動，人民幣已經具備這樣的重要條件，但在監管上應該採取有序的步驟和措施，有效防止過度放開導致人民幣結算的失衡，這應該是人民幣結算制度最核心的問題。 　　　　　 新興貨幣重要的國際責任 　　文章表示，全球金融危機全面爆發至現在，匯率市場的過度波動已經產生了顯著的相反作用，這種相反作用進一步演化至宏觀經濟的不同領域，出現了一些國家非常顯著的經濟增長波動現象，未來這些國家的經濟增長能否維持回穩上升的趨勢，並沒有足夠的保證和穩定的預期。從另一種角度來看，全球經濟在初步回升波動的過程中，仍會促動很多國家經濟增長的反覆和匯率急劇波動，並最終傳遞至全球貿易活動中，使全球貿易經濟領域的對抗和競爭更趨激烈，而這些變化最終還會集中反映到匯率政策和外匯市場。因此，在全球性危機的過程中能夠維護本幣匯率相對穩定，是一個國家宏觀經濟政策和貨幣政策乃至匯率政策最大的成功，也是這樣的國家有效地化解全球危機的重要貢獻，這種國際責任是無可複制的。 　　匯率穩定、抗波動的這種現實，必然會促使這種貨幣作為商業儲備貨幣的潛在價值大幅上升，不僅是人民幣如此，巴西雷亞爾的這種屬性在整個金融危機過程中也十分突出，而且巴西作為全球重要的、和領先的商品國家，雷亞爾所具有的商品貨幣屬性更多地反映在其商業儲備的價值上。實際上，總體而言新興貨幣在承擔國際責任的角度已經做出了十分突出的貢獻，其穩定性、抗波動性以及由此所反映的實質彈性，構成了新興貨幣更進一步承擔國際責任，化解全球性金融危機的基礎。這也成為G20這樣的國際機制的重要基礎，在這樣的條件下才會有更進一步地共同努力化解危機的共識，實際上，新興貨幣的國際化時代已經提前來臨，問題的核心在於什麼樣的國際化路徑。 　　　　　 穩步推進人民幣結算制度 　　文章認為，從人民幣跨境貿易結算制度來看，人民幣要適應其商業儲備價值上升、市場對人民幣的需求，就要在未來完成一個人民幣走出境外的過程，而這樣一個過程在金融危機的條件下顯然存在太多負面因素，特別是如果境外人民幣市場過度波動更會產生很大的負面影響，這決定了人民幣結算制度的均衡化發展方向。監管部門在這樣的負面因素壓力下，將人民幣計算制度與實際國際貿易活動一致掛鈎，體現了著眼於長遠國際化和均衡國際化的謹慎監管立場。因此，人民幣結算制度的首要問題是建立和完善國際結算框架體系，並最有效地消除市場過度波動的預期和潛在負面因素。這種前景之下，人民幣結算制度的發展過程並非局限於特定階段中總量和規模的增長，首要的評價指標還是要著眼於匯率水平是否穩定均衡。 　　與巴西貨幣雷亞爾相比，人民幣的商品貨幣屬性並不更高，或者說人民幣具有更均衡的貨幣屬性，也要求有更穩定均衡的匯率水平和波動彈性。特別是在目前金融危機的後續階段，人民幣匯率平大幅上升或下降，都可能導致國際貿易經濟總量出現急劇波動，這不僅是對中國、更是對全球和歐美國家經濟復甦的沉重壓力。實際上，人民幣更為均衡的貨幣屬性和全球共同應對危機的現實，要求人民幣國際化的基本路徑應該是均衡的，穩步推動人民幣結算制度發展，是中國在調控全球失衡和化解金融危機中的重要努力；也是全球各國協調合作、修繕金融經濟、改良經濟秩序的共同努力的一部分，是金融危機推動全球多元結算發展的一個顯著結果。在多元結算發展的方向，不僅新興國家正承擔重要的責任，歐美發達國家也不遺餘力地推動這一趨勢，除去著眼於消化當下龐大的不良資產和債務壓力之外，未來新興國家發展和多元化的演變，也是全球最重要的增長動力和利益來源。 　　　　　　　　　　　　　　　　　　　 發揮上合組織框架作用 　　文章稱，在歐美發達國家龐大的不良資產體系風險化解之前，全球金融市場體系的革新和世界經濟秩序的改良是很困難的，這更多地表現為不良資產和高額債務的剛性擴張或轉嫁壓力。實際上，能夠承擔這些壓力的首推新興國家。這種博弈最終將導致新興國家之間的合作發展提速，這在實際上令上合組織框架的重要性日益凸現。上海合作組織作為橫跨亞歐、聯結拉美的一個區域性組織，既適應了新興國家加快和密切合作、共同參與全球事務、努力修繕全球金融經濟、改良世界經濟秩序的要求，又在地理空間和經濟貿易領域具有巨大的潛力，在解決地緣政治領域同樣具有舉足輕重的作用，總體上為深化經濟金融合作、加快共同發展提供了有利條件，並日益與“金磚四國”的發展崛起緊密結合在一起，在全球多元化過程中將發揮其不可替代的作用。