杜拜警示 發展模式轉換需支付代價

http://www.CRNTT.com   2009-12-18 10:31:33

迪拜世界債務事件本質是債務危機，它與美國的次貸危機有著本質區別。 　　中評社北京12月18日訊／杜拜14日宣布，目前已經獲得由阿布扎比政府提供的100億美元貸款，用於償還杜拜世界和地產集團Nakheel的部分債務。自此，這個神奇國度20多天的金融風暴似有漸趨平靜之勢。 　　上海證券報發表上海社科院經濟所研究員劉熀鬆文章表示，杜拜世界債務事件本質是債務危機，它與美國的次貸危機有著本質區別，也與雷曼兄弟公司的破產事件有著本質區別，深度和廣度完全不一樣，對全球金融體系的影響不一樣，對世界經濟的影響也不一樣。以為由此將引發新一浪金融危機的判斷是缺乏根據的。 　　次貸危機發生在全球金融中心，因此，其影響力非常巨大。杜拜事件發生在幾年前才剛剛為普通人所知的雄心勃勃的城市小國。其影響力和華爾街完全不可同日而語。 　　雷曼兄弟公司是全球知名的專業投資銀行，有著百年以上的聲譽，有著全球最優秀的金融人才，管理著高達6300多億美元的資產，人們很難想象這樣的專業機構會出問題，甚至會破產。因此雷曼兄弟公司的破產對投資者的心理打擊是十分巨大的、是毀滅性的。而杜拜世界是一家業務橫跨房地產和港口的企業集團，過去四年多來，因為經濟繁榮、流動性充裕，它頭腦發熱，盲目樂觀，借了很多錢，大興土木，打造中東地區物流、休閑和金融樞紐。沒想到美國金融危機爆發，全球經濟陷入衰退，房地產價格飛流直下，旅遊收入急劇滑落，港口收入大幅縮水，預期的現金流大幅減少。結果債務到期後，一時無力償還，只能向債權人請求寬限數月還錢。這類事情我們幾乎每天都能看到，只不過杜拜世界債務事件涉及的貸款規模大了一點而已，但本質是一樣的。當然，美國、日本、歐洲依然債台高築，失業率居高不下的格局，決定了發達國家經濟衰退結束之後的復甦將是緩慢的，類似杜拜危機這樣的事件還將時有發生。 　　次貸危機之所以產生巨大的殺傷力，不單單是房價下跌造成按揭貸款違約進而給銀行帶來損失，更為關鍵的是，在這些房屋抵押貸款的基礎上，金融機構又開發出了天文數字的衍生產品，真正對全球金融系統產生巨大破壞作用的正是這些衍生產品，這是無底的黑洞。次貸危機剛爆發時，連美聯儲都不知道危機涉及的資產規模有多大，又將產生多大損失。而杜拜世界債務事件發生後，到目前為止，沒有看到有關衍生產品方面的報道。也就是說，損失也就限於目前的規模了，是完全可控的。因此，杜拜世界債務事件只是一個地區性危機，不會對整個金融系統、對世界經濟產生巨大影響。但是杜拜自身的經濟肯定會受到很大影響，政府信譽會受到重創，未來的投融資成本將大幅度上升。此外，債權人肯定也會受到影響，將有一定程度的損失。不過，不能斷言杜拜力圖改變石油經濟的戰略思路失敗，杜拜經濟多樣化方向發展的嘗試，尚需長時段的觀察。 　　文章指出，我們最該從杜拜債務事件中吸取的經驗教訓就是，發展模式的轉換，是要支付極大代價的。在事情進展順利的時候，切勿過於樂觀，不要想當然地認為未來會像過去一樣順利。未來存在太多不確定因素。對於未來，我們要敬畏，辦法就是要對可能出現最壞情況有充分估計和準備。要慎用杠杆，不能過度負債，凡事不能不留回旋餘地。短期看，這樣可能會影響一些發展速度，但這可以保證長期的持續穩定發展，這才是根本利益之所在。 　　中國在過去30年取得了世人矚目的巨大成就，在展望未來30年的時候，很多人因此十分樂觀，動不動就預測多少年後中國綜合實力將超過美國。但還是冷靜一點好，中國經濟有很多有利因素，但也確實存在很多不利因素，而且一些新的問題也正在逐步發酵、膨脹，比如房地產。如果不加以及時調控，一線城市的房地產泡沫向二、三線城市全面擴散，那麼，房地產問題必將成為一個巨大的極難解決的社會經濟問題，或許將終結中國經濟快速發展的良好態勢，甚至給中國經濟帶來災難性的後果。對此，不可掉以輕心。