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中評:新興市場正在積聚資産泡沫

http://www.CRNTT.com   2010-01-15 00:26:34  


 
  在1997-1998年的亞洲金融危機中,1990-1994年,泰國股價指數上升95%,房地産股價牌價飆升285%。然而,當危機降臨時,日元利差交易逆轉導致資本迅速撤離泰國,泰國股價下降70%,房地産股票跌幅達85%,銀行和金融機構股票下跌80%,泰銖貶值44%,外債翻番,30%的企業頻臨破産倒閉,消費下降12%。1998年泰國經濟增長率為-6.4%,通貨膨脹率為15%,銀行系統不良貸款達582億美元,占整個貸款總額的45%。更為嚴重的是,泰國金融危機迅速波及到整個東南亞地區,最終釀成震驚世界的亞洲金融危機。

  相比1997-1998年的東南亞金融危機,目前全球金融環境有所不同,新興市場的銀行體系更為健全,外匯儲備更為充足,短期外債比例更為健康。然而,一旦資産價格泡沫破裂,資金大規模流出新興市場,將對經濟增長造成嚴重影響。面對全球流動性催生的資産泡沫,新興經濟體應該未雨綢繆,採取適當的措施,化解資産價格泡沫風險的累積。


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