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在美元與歐元的“蹺蹺板”效應下

http://www.CRNTT.com   2010-07-29 08:26:31

中評社北京7月29日訊／美元對歐元匯率，今年以來經歷了輪流走強的過程，匯率“蹺蹺板”變動趨勢明顯。先是在主權債務危機的衝擊下，美元對歐元大幅升值，6月8日之後，美元對歐元又直線貶值。 　　上海證券報發表復旦大學國際金融系副教授陸前進文章表示，貨幣強弱是個相比較的概念，除了自身因素外，還要受對方國家貨幣強弱的影響。因此，歐元區經濟體經濟狀況和走勢決定了美元貨幣的走勢，相反，美元的強弱也會影響歐元幣值的變化。換言之，美元對歐元的匯率，不僅由本國貨幣價值決定，也由對方國家區域的貨幣幣值來決定。歐洲主權債務危機暴發，歐元持續走軟，美元就升值。而最近歐洲主權債務危機有所緩解，投資者風險情緒有所轉變，而美國經濟則表現不佳，美元便下跌，歐元反上漲。因此美元和歐元的“蹺蹺板”效應，既反映美歐經濟狀況的相對變化，也反映歐洲主權債務危機的影響，以及在此基礎上投資者市場信心和預期的變化。 　　文章稱，美元和歐元的“蹺蹺板”效應，說明了主要發達經濟體復甦的不穩定性和步伐的不一致性，美元對歐元匯率波動幅度較大。美國經濟復甦不穩定導致美元下滑，而歐元區主權債務危機導致歐元波動幅度加大，這些問題都會通過匯率的變動表現出來。目前美國經濟復甦緩慢，前景仍然存在較多不確定性，經濟處於搖擺地帶，而歐元區還沒有完全走出主權債務危機的陰影，因此美元對歐元匯率在“冷暖氣流”對抗中前行。事實上，導致美元對歐元升值和貶值的因素同時存在，美元對歐元匯率恰在這兩股力量的對抗和勢力變動中前行。隨著美國經濟的復甦和逐步改善，美元會走強，但是失業率較高、臃腫的美聯儲資產負債表和較高的財政赤字等因素會推動美元走弱。歐洲國家的主權債務問題比較嚴重，導致歐元下滑、美元走強，但如果主權債務壓力得到緩解，宏觀經濟面轉好，則歐元會走強。今年以來美元對歐元匯率，正是在這兩種力量的交會中震蕩前行。

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