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葉檀：茅台酒價格是腐敗指標

http://www.CRNTT.com   2010-12-10 09:52:22

如果中國能夠把中低收入階層全部掃地出門,如此奢侈品消費比例並不過分。但在貧富懸殊的消費體中,奢侈品消費的增加絕不意味著消費的好轉,只意味著收入分配體制的惡化。 　　再來看茅台的股價,在A股市場上市的2001年,股價均價為35.66元,而到2010年12月8日,收盤於每股196.18元,9年時間上漲5倍。如果複權的話,上漲了23倍。這是消費品中的奢侈品市場價格。代表普通大眾消費品的啤酒市場表現截然不同,以國內最知名的品牌青島啤酒(600600,股吧)為例,與茅台相同的時間內,複權價上漲了4.7倍左右。可見,奢侈品與民用消費品的市場給出的價格差距巨大,哪種消費品只要打上了身份的標誌,在國內必然大行其道。 　　來看同期政府的財政收入。2002年全國“兩會”上,時任財政部部長項懷誠激動地表示,全國財政收支超額完成預算,中央財政赤字控制在預算之內。2001年,全國財政收入完成16371億元(不含債務收入),比預算增加1611億元,比上年增加2976億元,增長22.2%。預計2010年,我國財政收入有可能超過8萬億元,上漲了5倍,相當於不複權的茅台酒的漲幅。這恐怕不是偶然現象,在財政收入中到底有多少用於高檔消費,細賬永遠不可能清楚。筆者所知有的大企業,各地分支機構常有茅台供應酬之用。 　　不管茅台酒價格如何上漲,永遠供不應求,因為有一批價格不敏感的消費群體將茅台酒等同於身份的標誌,從中享受消費之外的至高樂趣。有業內人士分析茅台的消費群體稱,茅台年產量要達到3萬噸才能保持市場基本的供求平衡,但目前茅台酒每年的產量才1.1萬噸左右。在這1.1萬噸產量之中,有40%屬於“特供”,在市面上流通的大概只占到茅台年產量的60%。再加上今年有上海世博會、廣州亞運會等,大量的茅台流通到了這些國際性的盛會之中,加劇市場的供不應求。 　　不管是茅台還是熊貓煙,有道是“喝的不買,買的不喝;抽的不買,買的不抽”。中國的高端消費品就這樣成為價格不敏感群體的身份象徵,被標注上奢侈與高端資產的標誌,一飛衝天。 　　洞悉個中奧秘的白酒企業掌門人,拼了命地把白酒往高檔與身份上靠,洋河大曲創造出藍色經典,上演了烏雞變鳳凰的經典一幕。至於能不能變成茅台酒式的老牌鳳凰,還是未知數,但成為鳳凰的決心受到了機構投資者交口一致的稱讚。 　　看透中國的資本市場定價,看破中國的白酒妖股,只要看中國的收入分配差距與行政企事業單位的公費花銷就夠了。即便罩上一層定價權、無法複制等外衣,還是能夠看到消費領域的極端不均衡,所謂茅台酒的定價權,有時候成為腐敗與公款吃喝指數的真實寫照。

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