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中國通脹三大解決之道

http://www.CRNTT.com   2011-05-12 08:13:11  


 
  張春:針對貿易順差造成外匯儲備過多導致增發基礎貨幣這種通脹,中國目前一直在上調存款準備金率,這等於把發出去的基礎貨幣再收過來,還可以發央票,同樣起調節作用。這種方法對解決貨幣多發是一種辦法。

  第二個解決辦法是盡快讓人民幣升值。很多發展中國家都採用這個辦法,這對輸入型通脹有好處,增發的基礎貨幣也可以減少。但鑒於中國長期靠出口驅動經濟增長,出口能帶動就業,目前中國還主要考慮出口企業利益。但要注意到,如果人民幣不升值的話,國內物價上漲,勞動力成本上漲,最終賣到國外去的產品一樣會變貴。

  第三個辦法是讓人民幣走出去,讓中國的老百姓到海外投資。我們現在是貿易順差,有很多美元進來,如果這些錢可以投資出去,央行就不用增發人民幣來購買外匯儲備了。而且從長遠來說,海外投資對老百姓有好處,收益高,還可以購買一些資源類的東西。

  問:似乎中國目前只採用了第一種上調存款準備金率的辦法,存款準備金率還有多大上調空間?

  張春:上調存款準備金率是由銀行承擔成本,而且不讓銀行貸款出去,那很多企業融資會更困難,尤其是中小企業。所以上調存款準備金率的根本受害者是中小企業,我認為目前有過度使用的危險。

  問:為什麼另外兩種辦法都沒有使用?

  張春:我們沒有採用後兩種辦法的主要原因,恐怕主要是擔心對出口會產生影響。

  這個考慮有它的問題,以前是低匯率保出口,但低匯率會有通脹,最後還是會使得出口下降。我個人認為三個方法都要用,才能解決問題。

  十年以後,美元會大大貶值,到時我們的外匯儲備怎麼辦?我們等得越久,以後就會虧得越多。

  而即使是用第一種辦法,只上調存款準備金率也是不夠的,必須要持續加息。

  問:一季度出現的貿易逆差是怎麼回事?會成為一種趨勢嗎?

  張春:一季度出現貿易逆差,這種情況很少出現,我估計不會是長期趨勢,有季節性的因素。但如果順差真減少了,匯率升值的幅度就不需太大。

  假如說人民幣匯率升值10%,按每年10萬億元進口額算的話,就相當於我們每年省去1萬億元,這些省下來的錢可以補貼給出口行業可能因此失業的人。

  還有一點,如果人民幣升值,美國人也不見得不能承受人民幣升值的結果。1990年以後,因為中國製造的原因,美國很多東西的絕對價值一直在下降。現在即使人民幣升值,美國也能接受並且應該接受,他們沒有許多選擇,因為中國製造的基礎設施好、效率高、價格低。他們享受這麼久廉價產品了,現在該是他們承受的時候了。 


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