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三駕馬車之爭直指經濟政策走向

http://www.CRNTT.com   2012-10-01 08:21:12  


 
  根據這些計量數據,確實可以說明投資是拉動經濟增長的動力。結合當前的經濟現實,在資產負債表類型的衰退中,寬鬆的貨幣政策效力已失,需要的是財政政策的刺激。

  但問題在於,此前驅動中國經濟增長的政府投資可以休矣!7月31日中央政治局召開的年中經濟工作會議提出,“擴大有效投資”,並“加大對國家重大項目建設的支持”。

  可以說,相對於2008年10月的“四萬億”,本次中央政府也是審慎的,但讓人有點無語的是地方政府,從6月份之後,地方政府便不斷地推出大規模投資項目。一些地方政府的刺激經濟舉動其實還是傳統思路,甚至是名為啟動內需實則捧托樓市。

  此外,9月24日四川省共推出2242個重大項目,投資總額3.67萬億元。具體的政府投入有待查驗,但我們更多的是希望能觸發民間投資。

  《國務院關於鼓勵和引導民間投資健康發展若干意見》(“新36條”)已經頒布了兩年多。而在6月底前,也有6個部委密集出台政策鼓勵和引導民營資本進入相關領域。可以說中央政府很有可能將經濟維穩寄希望於民營資本,但真正打破那扇“玻璃門”是一個系統工程,也並非短期就可以實現的。

  其三,如果中國經濟結構中真的是消費被高估而投資仍需要,且民間投資也能被激發起來時,還有一點值得注意。這也就是此前提及的“經濟刺激是打氣,政府緊縮是補漏”。

  文章指出,在中國進入“資產負債表衰退”、國內大多數行業產能過剩、企業不再追求“利潤最大化”而是“負債最小化”,銀行擔心不良貸款率反彈而惜貸時,降息等寬鬆的貨幣政策作用接近失靈,需要“超越凱恩斯主義”,運用減稅等財政政策組合拳。

  最重要的是,地方政府需要勒緊褲腰帶,壓縮“三公經費”,還利於民。


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