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外匯儲備過高應有效化解

http://www.CRNTT.com   2013-05-23 08:44:31

希臘總理訪華，試圖說服中國購買希臘資産，圖爲5月16日，國務院總理李克强在北京人民大會堂同希臘總理薩馬拉斯舉行會談。 　　中評社北京5月23日訊／最近，希臘總理訪華，試圖說服中國購買希臘資產，是一個值得玩味的事情。當然，這對於龐大的中國外匯儲備來說，可以多一個投資選擇機會。根據前不久頒布的數據，截至2013年3月，中國的外匯儲備創造了新的歷史高位，已達到3.44萬億美元，接近排名第二位日本的三倍。不斷增長的外匯儲備，由於涉及到國家的財富以及廣大民眾的利益，早已引起億萬國人的注意。 　　南方日報發表新加坡南洋理工大學經濟學博士候選人陳鎮喜文章表示，外匯儲備是一個國家的中央銀行或者貨幣當局持有的外匯資產，持有一定量的外匯儲備是必須的，因為這可以確保一個國家在外匯流入停止的情況下，對外貿易不會被中斷，同時可以有能力償還外債以及維護本國貨幣的穩定和安全。1997年亞洲金融危機的發生就是由於主要當事國面臨外債到期，結果在國際投機者攻擊下，出現外匯儲備不足的情況，從而導致本國貨幣系統的崩潰。香港之所以能夠在那場危機中挺住，一個重要原因就是有當時中國中央政府的雄厚外匯儲備作支持。 　　中國外匯儲備快速增加的原因已經討論過許多次了，主要就是出口導向型的發展戰略、外資和熱錢的大量湧入。雖然保有一定數量的外匯儲備十分重要，但太多的外匯儲備也會帶來諸多問題。首要的就是影響外匯儲備的安全。外匯儲備本身就是外國貨幣，如果拿在手上什麼都不做，通貨膨脹會不斷侵蝕它的原始價值。 　　文章分析，為了保值增值，外匯儲備必須用來對外投資，然而中國外匯儲備投資的獨特性和軟肋在於可供中國選擇的投資機會並不多。 　　歐美等發達國家在很多領域對中國的投資施加了一定的限制，我們可以看到很多這樣的新聞，例如美國和澳大利亞對中國企業在高科技行業以及資源行業（鐵礦石等）的投資設置種種限制。最終，在各種限制和擠壓之下，比較適合中國投資的就是債券，特別是美國國債。根據美國財政部數據，截至2013年2月，中國購買的美國國債已經達到1.22萬億美元，約占中國外匯儲備的35%。包括其他項目，以美元標價的資產在中國外匯儲備比重大概為70%。然而，債券投資並不能保證中國外匯儲備的安全，目前各國施行的量化寬鬆本質上是稀釋了中國外匯儲備的價值，等於是對中國進行了財富掠奪。過多的外匯儲備，使中國外匯儲備的安全情況更加嚴峻和複雜化，甚至有可能被歐美等發達國家政策所綁架。

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