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| 股市暴跌，怎麼那麼多政府干預傳言 | |
http://www.CRNTT.com 2015-05-08 09:50:36 |
短短幾天股市的暴漲暴跌，讓股民們又坐了一次過山車。僅從滬指來看，先是5月5日暴跌4.06%，截至5月7日本周下跌幅度高達8%以上。而這次股市暴跌，跟兩則傳言不無關係：先是券商報告稱三季度有望上調印花稅、新股申購凍結大批資金；後是5月6日證監會張育軍主席助理在上海會議上要求“嚴控兩融”。 針對對股市殺傷力極大的“上調印花稅”和“嚴控兩融”傳言，國稅總局和證監會已相繼辟謠，可這仍難消弭很多人的疑惑：股市暴跌期間，怎麼出現那麼多“政府干預”的傳言？這究竟是源於輿論對“調控之手”揮動的敏感，還是它確有征兆？ 這番憂慮未必是多餘：得看到，中國股市自1989年試點以來，26年裡幾乎總受制於政策調控，股市漲跌始終沒走入健康運行軌道。這也導致中國股市除了受全球金融市場波動等因素的影響外，其走向很大程度上與行政導引相關聯。這種政策向度的一般邏輯是，政策出台表面上都是必要且處於合規區間內的，其核心卻隱含著協同市場的訴求。 這折射到實際操作層面，就是當短期內股市漲幅過大，就會應急出台所謂合規的整治措施；當股市持續低迷時，則不失時機地推出利好市場的政策。而這類調控慣用手段下，“政策市”的弊端也漸顯：相較於國際成熟的資本市場，我國監管機構的市場化程度仍不夠。兩個利空消息的傳出，乍看上去也與此路數吻合。 應該說，證監會等監管主體針對市場上的違規操作，如內幕交易、大股東如何侵害中小股東利益等行為，緊急出台整治措施很有必要，這也是其職責所系。但若陷入政策杠杆的依賴，對股市生態培育的傷害是長遠的：首先，股市違背市場價值規律、受政策影響頻繁暴漲暴跌帶來的負面影響，會讓部分投資者利益無辜受損，尤其是那些信息來源偏少、心理承受能力較弱的中小投資者，更容易遭血洗。A股20多年高達90%的投資者是虧損的，其根本原因即在於此。 |
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