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A股的玩法可能變了

http://www.CRNTT.com   2015-05-14 06:20:32

今年以來，全部A股市盈率為24.84，全部A股(非金融)為46.10，而創業板市盈率更是高達103.23。東北證券研報指出，從估值分布來看，目前市場的泡沫則顯得更為嚴重，100倍以上的公司占比 34%，與2007年的“5•30”前夕類似。 　　展博投資高級合夥人袁巍認為，雖然很多成長股并不便宜，但是目前來看還沒有見頂跡象，還會走牛較長一段時間。星石投資認為，類似5•30這樣大幅度調整不會出現，未來市場將繼續上行。記者采訪的多位基金經理認為，短期調整是存在的，但短期調整并不影響他們對後市的看法。他們繼續看好中長期，認為A股的牛市還是一個資金牛，改革牛，也是一個結構牛。 　　一位大型保險資管稱，“盡管牛市邏輯沒有變，但如果情緒上再出現大的波動，後市如何走則很難判斷，畢竟這個市場80%都是散戶。”在這位資管看來，市場情緒起決定作用。有了賺錢效應，市場情緒就都上來了。讓他擔心的是配資，因為杠杆資金構成20%的交易量，如果配資出問題，可能就會變成一個慢牛或正常市。東北證券指出，而如果杠杆資金開始離場，調整幅度可能更大，即在10%-20%之間。 　　中金公司分析認為，預計大盤在經歷了10%的下跌後有望迎來小反彈，但重新回到上升通道中恐怕還需要一定時間的調整，而個股的走勢將進一步分化。央企整合、一帶一路等標的還會有下行的風險，部分創業板個股的走勢會相對強勁。 　　民生證券研究院宏觀研究員朱振鑫表示，牛市宏觀驅動力發生量變，但未質變。只要看不到全國的房地產銷售持續好轉，庫存明顯去化，地產投資反彈，及政府大規模刺激超預期，基建投資重現30％以上的高增長這幾個信號，牛市仍可繼續。 　　管清友認為，目前打造“慢牛”的主要思路還是加快IPO，讓資金真正注入實體經濟，IPO注册制推出要到年底或明年年初，短期內也不會對市場產生重大影響。

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