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從GDP“破7”解讀中國經濟

http://www.CRNTT.com   2015-10-27 07:22:10  


 
  為什麼說“破7”不是真“破”了

  文章認為,如果服務業、科技產業能繼續保持發展勢頭,中國經濟就能通過新興行業的發展轉換增長動力,即使GDP數據“破7”,經濟增長的質量也不會“破”。

  6.9%的GDP數據裡,包括了不同產業的經濟表現,其中有的數據亮麗,有的數據不盡如人意。亮麗數據表明經濟運行“好”的一面,不盡如人意的數據也未必都是“壞”數據。必須對何以形成“壞數據”加以分析,才能得出經濟運行“好”與“壞”的總體結論。

  好的數據包括:服務業增長比較快,第三產業占GDP比重達51.4%,比上半年49.5%高出近兩個百分點,比去年同期高出2.3個百分點,其中網上零售額增長將近40%,新能源汽車銷售翻倍,高科技產業增加值達10.4%,比規模以上工業增長速度高出4.2個百分點。不盡如人意的數據包括:工業產出同比上漲5.7%,低於預期的5.9%,固定資產投資同比增長10.3%,也低於預期,進出口同比下降超過兩位數。

  特別需要指出的是,今年三季度,全球大宗商品市嘗資本市懲新興經濟體市場都出現劇烈震蕩,中國資本市場的下跌幅度領先全球。而據測算,在第一、二季度,繁榮的股市使金融市場對GDP的貢獻率增加了0.5%。假如剔除股市繁榮期的貢獻率,可以發現,6.9%的增長能更多地反映實體經濟的增長,也更加真實。就此而言,正如李克強總理所說,“破7”不是真“破”了,經濟走勢仍比較平緩,甚至可能出現先抑後揚的勢頭。

  還有,不同產業的表現證明,原有基數較大、對外部環境依賴程度高的行業增長受到了嚴峻挑戰,而與轉型升級、內生型經濟相關的行業增長較快。這是經濟增長動力正在轉換的標誌。過去,固定投資和對外貿易,是中國經濟增長的主要引擎,基建、以出口為導向的傳統加工業和房地產等行業,引領中國經濟增長。現在,服務業和高科技產業正在獲得更多的資金支持,成為新的經濟增長領軍者。按照李克強總理的比喻,其上升勢頭甚至可以用“咄咄逼人”來形容。這正是中國經濟增強內生動力需要出現的變化。

  與美國相比,美國服務業、科技產業產值占到GDP的70%以上,而中國服務業、科技產業只占GDP的30%多,還有巨大的拓展空間。這一正在呈現出巨大活力的發展空間,提升了中國經濟長期發展的機會和空間。如果服務業、科技產業能繼續保持這樣的發展勢頭,那麼中國經濟就不會因為需要各行業去庫存化而陷入低迷,中國經濟就能通過新興行業的發展轉換增長動力,即使GDP數據“破7”,中國經濟增長的質量也不會“破”。

  怎樣應對6.9%中包含的風險因素

  文章提出,市場能否對資源配置起到更大作用,政府能否做到有所為有所不為,決定著中國經濟增長的基本環境。這兩條比GDP是否“破7”更有觀照價值。

  當然要看到,進出口貿易增幅下滑、固定投資增速下降等數據,也顯現了經濟下行壓力增大具體表現在哪裡。總體來看,主要表現在三個方面:一是外部需求不穩定,二是實體經濟資金支持不夠,三是固定投資邊際效益遞減。如何應對這些風險?

  一方面,需要加強區間調控、定向調控、相機調控。10月23日晚間,央行宣布自2015年10月24日起,下調金融機構人民幣貸款和存款基準利率,同時下調金融機構人民幣存款準備金率0.5個百分點。央行再次啟動“雙降”,為釋放流動性,降低實體經濟融資成本創造了新條件。鬆緊適度的貨幣政策與積極的財政政策相結合,是應對外部環境不穩定、增強實體經濟活力的必然選擇。在多次“雙降”之後,可以預期,貨幣政策將繼續保持靈活調整姿態,以消除經濟增長的風險因素。

  另一方面,需要進一步推動經濟領域的深化改革。李克強總理在與部分省(區、市)負責人就經濟形勢座談時指出,單靠政府一只“手”確實不夠,還要充分調動市愁力。全面建立負面清單制度、逐步放開成品油價格等改革議程,與商事制度、國企、財稅制度等改革一道,證明改革是挖掘經濟增長潛力的最好辦法。

  此外,互聯網+、“雙創”、“中國製造2025”等新戰略,為提高固定投資的邊際效益指明了新路徑。與傳統的基礎設施建設項目相比,互聯網+、“雙創”、“中國製造2025”具有更清晰的增長效應,不僅可以長期帶動經濟增長,還可能為中國帶來新工業革命。這也是中國製造提高價值必須經過的一道關口。

  無論是貨幣政策的靈活運用,一系列經濟領域改革的頂層設計,還是相關產業戰略的制定,都體現出以開放促改革、以改革促發展的清晰邏輯。實際上,這也是中國經濟三十多年來能以高速和中高速增長的奧妙所在。應對中國經濟增長現實和潛在風險,開放、改革相輔相成,仍是最終武器。

  讓所有的頂層設計、發展戰略發揮出預期效能,貨幣政策和財政政策起的是優化局部環境的作用,而能否將改革推動下去,起著優化全局的作用。就此而言,市場能否對資源配置起到更大作用,政府能否做到有所為有所不為,決定著中國經濟增長的基本環境。這兩條比GDP是否“破7”更有觀照價值。這兩條做到了,中國經濟就不會是一團迷霧,而將呈現出明朗前景。


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