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在香港設人民幣離岸中心有巨大風險

http://www.CRNTT.com   2009-10-20 00:07:44

首先，在香港建立人民幣離岸中心，香港留存的人民幣利率和匯率與境內可能不同，這就會製造一個嚴重的二元化利率體系和匯率體系，對內地的貨幣政策和匯率政策帶來衝擊。 　　其次，人民幣離岸金融市場的建立和發展會通過市場套利機制和市場心理影響機制產生內外市場的聯動，引發國際資本衝擊國內金融市場，對國內金融市場的穩定性產生衝擊，並影響中國貨幣政策的有效性。 　　第三，境外人民幣金融市場以及相關的人民幣衍生品市場的發展，可能對金融抑制本已非常嚴重的內地金融市場產生“擠出效應”。 　　第三，目前在香港試行的人民幣結算存在巨大的套利空間和套利風險。經中國人民銀行和香港金融管理局認可，已經加入中國人民銀行大額支付系統並進行香港人民幣清算業務的商業銀行，可以作為香港人民幣清算銀行，提供跨境貿易人民幣結算和清算服務。這條規定實際上給予了貿易項下人民幣資金在內地和香港自由流動的通道。這樣一來，一些機構可能通過虛假出口而騙取出口退稅。過去虛假出口必須拿回外幣獲得出口退稅，這需要籌集外幣，需要一定的資金成本。而現在香港可以以人民幣結算，人民幣出境可以通過虛假進口支付到香港，投資香港股市後再回到國內獲得高額退稅。這樣巨大的利益，會加劇人民幣在香港和大陸之間的流動，對內地和香港金融市場的穩定都不利。特別是將來人民幣結算規模做大以後，風險也將增加很大。 　　第四，人民幣國際化對中國經濟以及金融穩定產生一定影響。 　　一是人民幣國際化使國內經濟與世界經濟更加緊密相連，國外的經濟危機、通貨膨脹等會通過國際途徑傳遞到國內，增加國內經濟穩定發展的難度。

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