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鐵路市場化要力避上市國企通病

http://www.CRNTT.com   2011-04-12 08:34:22

文章認為，鐵路部門的市場化改革，走的是大型國有企業的改制、上市之路。從以往經驗看，最大的好處是，鐵路部門可以從證券市場一勞永逸地得到直接融資，卡住中國鐵路建設咽喉的資金來源、居高不下的負債率有了解決之道。但即使沿著資本時代的路徑飛奔，一些深層次問題依然無法解決，擺在鐵路部門面前的是，如何在鐵路的公共產品與商品的屬性之間取得平衡。 　　目前不少人抱怨進入“被高鐵時代”。高鐵跑得快，成本也高得多，票價上升無法覆蓋運營成本。目前普通線路執行的鐵路客運基準價，從1995年沿用至今，每人每公裡不到6分錢，無法維繫一般鐵路運營。鐵路業內的共識，客運虧損貨運補。但貨運同樣有政治任務，如國家戰略物資保障，如電煤搶運等，每到春運各鐵路局都要停貨保客，賬面“慘不忍睹”。以目前鐵路建設所需資金，加上龐大而低效的運營成本，必虧無疑，銀行貸款、地方政府拆遷費入股全都杯水車薪，所謂上市極有可能是將包袱甩給投資者。現在賦予鐵路部門增開車輛定價權，今後鐵路票價上漲的抱怨聲會越來越多。 　　上市的電力企業、石化企業，表面上徹底實現了市場化，成為公眾公司，實質上投資者只有出資權而無管理權甚至沒有建言權。火電企業一虧再虧，石化企業利潤一漲再漲，基本沒投資者什麼事，普通投資者既不能與控股股東抗衡，更不能與低價入股者相提並論，購買這些公司的股票比購買債券還不如。而國有大企業高管與行政官員之間一輪輪無縫對接，顯示大型上市國企的行政特征沒有根本變化。反觀鐵路部門，架構重叠、人員眾多、效率低下，情況不會比其他上市國企更好。 　　文章指出，如果沒有徹底的內部機制改革，鐵路部門改制上市不是為了市場化，普通投資者將看不到希望。上市之後，必須從架構上徹底改革，建立職業經理人機制，才能讓普通投資者看到希望。

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