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宏觀調控節奏或有微調

http://www.CRNTT.com   2011-05-24 08:10:25

中評社北京5月24日訊／從經濟運行層面看，4月份經濟數據喜憂參半。一方面，PMI指數未延續3月份的反彈勢頭出現反季節回落，顯示製造業總體雖處於增長態勢，但增速有所放緩。而工業增加值增速的回落更進一步釋放出經濟增速放緩的跡象，使得市場對經濟下行擔憂的預期昇溫。 　　另一方面，投資和消費環比增速保持穩中略昇，顯示經濟持續增長的動能依舊較強。在“十二五”開局之年，地方投資積極性較高，投資動力趨強。去年下半年持續回落的消費者信心指數目前有所回昇。表明消費意願和信心在經歷了較長時間的調整之後，目前有所恢復和穩定，消費需求繼續大幅向下波動的空間相對有限。 　　證券時報發表華泰證券研究所分析師崔紅霞文章表示，整體看，隨著前期持續的政策調控效應進一步顯現，二季度經濟雖有適度回調的風險，但預計調整幅度相對有限。從宏觀先行指數的表現看，連續11個月下行的先行指數今年2、3月份小幅回昇。數據顯示，宏觀先行指數自去年3月份開始連續11個月向下調整，今年2月份先行指數結束下跌態勢，比1月份上昇0.3點，3月份繼續延續小幅回昇之勢。雖然先行指數止跌回昇的持續性尚待進一步觀察，但其下跌回穩的走勢表明前期持續下行的態勢已經有一定趨穩的跡象。 　　文章分析，從政策面看，二季度以來加息和上調存款準備金率都已經相繼出手，貨幣政策的調控仍延續去年四季度以來的兩個月加一次息、一個月調一次存款準備金率的節奏。結合當前的經濟形勢，政策調控的步伐在二季度仍不會停止。5月份存款準備金率的再度上調，對沖外匯流入投放的新增流動性是主因。由於目前促使存款準備金率上調的一些觸發條件仍在，如外匯佔款規模預計仍將居高難下，對沖壓力並未減輕，存款準備金率進一步上調的步伐仍會繼續。

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