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中國通脹峰值已過 將顯著回落

http://www.CRNTT.com   2011-07-22 08:22:53

第一，豬肉價格上漲趨勢將會放緩。此番豬肉價格的上漲源於生豬供應不足和飼養的飼料人工成本上漲，隨著生豬存欄量逐步回升，豬肉供應量增加，以及豬肉進入傳統消費淡季，對其需求減少，供需之間的矛盾將有所緩解，並且豬肉價格在經過此番暴漲後，其增速有望下降。但受制於豬肉養殖成本上升，豬肉價格上升仍將持續。  　　第二，前段時期國際原油價格震蕩回落，國際大宗商品價格趨穩，這減輕了國內輸入性通貨膨脹的壓力。6月底美國剛結束第二輪量化寬鬆政策，未來幾個季度美國經濟將會溫和復甦，失業率也會逐步地下降，美聯儲推出第三輪量化寬鬆政策的可能性不大。考慮到全球需求增長緩慢，未來幾個月國際原油價格和大宗商品價格不會增長太快，這樣，中國輸入型通脹壓力會有所緩解，有利於減輕PPI向CPI的價格傳導壓力。  　　第三，在貨幣信貸方面，自2010年第二季度以來M2增速基本維持在20%以下，緊縮性的貨幣政策已堅持一年多，下半年預計2009年巨額流動性投放對通脹上行的壓力將逐漸減弱，緊縮性貨幣政策的影響會逐漸顯現出來。信貸也持續處於偏緊的狀態，尤其是長期信貸，使得企業用於固定資產投資的資金緊缺，固定資產投資增速持續回落。  　  　　第四，當前宏觀經濟也出現下行趨勢：

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