對經濟“滯漲”需有新的觀察視角

http://www.CRNTT.com   2015-08-13 07:45:23

中評社北京8月13日電／發改委周一發布上半年價格水平，CPI同比上升1.3%，比上年同期回落1個百分點，延續溫和上升態勢；PPI同比降幅為4.6%，降幅比上年同期擴大2.7個百分點。之前，國家統計局公布7月CPI為1.6%，漲幅創下今年以來新高；PPI為同比下降5.4%，跌至5年半以來最低值。雖然，發改委和國家統計局都認為，下半年價格水平會趨穩回升，經濟有望轉好。不過，眼下CPI與PPI正在進一步分化則是事實。 　　上海證券報發表學者鬱慕湛文章稱，不僅CPI、PPI進一步分化，下半年經濟開局也不如意，各種經濟指標都欠理想。上周六海關發布的7月出口同比下滑8.3%，6月為增長2.8%；7月進口同比下降8.1%，為連續第九個月下滑。海關估計，三季度出口壓力仍然較大。7月財新中國製造業採購經理人指數PMI終值數據降至47.8，為2013年7月以來最低位。 　　文章表示，這些數據動搖了國人對於今年下半年經濟將會擺脫下行的預估，因為6月的數據似乎顯示了各項經濟刺激政策已開始發揮作用的跡象，經濟似在重新轉向上行的軌道。也正因為基於這樣的思路，海內外市場都有人呼籲繼續加大刺激政策助力。並且，根據目前的CPI、PPI數據，中國經濟也似乎有足夠的進一步寬鬆貨幣政策的空間。 　　7月CPI上升，很大原因是豬肉價格上漲。根據價格傳導，估計下個月我們會看到來自雞蛋漲價的影響，尤其值得注意的是，房租價格同比還在繼續加速上升，三季度CPI可能繼續上行。然而，看看已在推行的各項經濟刺激措施，三季度經濟下行的壓力未必能有多少減緩。而在經濟下行物價上漲這樣的“滯漲”時期，加大經濟刺激措施和進一步寬鬆的貨幣政策，並非好辦法。 　　為了全力制止經濟下行勢頭，從去年10月起政府出台了一系列經濟刺激措施。從優惠中小企業、棚戶改造、加快鐵路建設三項經濟促進措施，到隨後的“一帶一路”規劃、京津冀一體化、長江經濟帶建設等，隨之也出台了一系列貨幣寬鬆措施。其總的投資計劃和各地各部門的配套投資，總額已相當可觀。可這一輪經濟刺激政策出台已十個月了，經濟下行壓力依然未見減輕。這主要是因為現在中國經濟總量已遠大於七年前，撬動現在的經濟花的力氣也要遠大於過去。 　　文章認為，對當前這樣經濟“滯漲”局面，也得要有新的觀察視角。造成當前經濟下行壓力嚴重的根本原因，是落後的過剩產能太多。看發改委公布的數據，上半年煤炭開採、石油開採、黑色金屬礦選業、石油加工、黑色金屬冶煉加工等“三黑”上下遊行業價格分別下降13.6%、31.9%、21.4%、21.1%和14.2%，合計影響PPI下降3個百分點，貢獻率達70%，這比上年同期提高15個百分點。這清楚地表明，落後過剩產能正在萎縮、淘汰。 　　其實，中國經濟中落後的過剩產能過多在2008年時已有所顯露，只是被後來的國際金融風暴所掩蓋了，在應對國際金融危機的經濟刺激和寬鬆貨幣政策下，龐大的落後過剩產能得以頑強生存至今。而今天要是繼續加大刺激政策和貨幣寬鬆政策，能否提振經濟上行並沒有把握，會延續甚至擴大落後過剩產能的生存則幾乎可以肯定，如此，則中國經濟轉型將會更加困難。那樣的話，落後過剩產能對中國經濟今後的拖累將是無窮的。只有毅然決然淘汰落後過剩產能，盤活存量資源和存量流動性，才有望促進經濟轉型，並從根本上制止經濟下行。 　　文章指出，今天中國經濟體量已經十分龐大，因此已不太可能持續如過去二十年那樣高速發展態勢，如此龐大的經濟體量，當然也不會因為GDP增長從10%、9%、8%降到7%甚至以下就會不穩。那是一個龐大的經濟綜合體發展的“新常態”。在中國經濟發展進入中高速新常態的時候，即使遇到嚴重的下行壓力，也仍需咬定淘汰落後過剩產能毫不放鬆，堅持轉方式、調結構。