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減持美國國債良機出現

http://www.CRNTT.com   2010-04-03 08:51:14

中評社北京4月3日訊／《證券時報》昨天登載吳智鋼文章《減持美國國債良機出現》，文章說，筆者曾經在2月發表《中國應該繼續適度減持美國國債》一文，並且提出“當美元匯率出現反彈的時候減持”，“短期國債到期後不再買入”的策略。現在，以筆者看來，正迎來了繼續適度減持美國國債的良好時機。 　　最近一段時間以來，處於長期跌勢當中的美元出現了明顯的反彈，其主要原因不在於美國財務狀況本身的好轉，而在於國際金融環境推升了美元。 　　首先，希臘等國的債務危機引發了市場對歐元下跌是預期，歐元對美元走出了一波明顯下跌的行情。希臘的主權債務危機無疑已經成為歐元的麻煩，希臘自己已經在債務的泥潭里不能自拔了，這不僅使希臘自己很尷尬，而且也打擊了歐元。要不要出手救助希臘這個問題已經使歐盟分成了兩派，更要命的是，即使真要救助希臘，還沒有從金融危機和經濟危機的泥潭里完全爬出來的歐盟，也是心有餘而力不足。要知道，麻煩的並不是一個希臘，後面跟著的，或許還有意大利、西班牙等國。如果開了救助希臘的先河，那麼，這不僅是違背了歐盟的紀律，而且，萬一其他國家也爆發了債務危機，要不要一視同仁地救助？現在，歐盟終於說，或者可以和IMF一起援助希臘，這也就等於承認了歐盟自身已經缺乏解決希臘問題的能力，這就不是市場看跌歐元了，而是歐元自己也缺乏了信心。無論是歐盟也好，IMF也好，他們救助希臘，都會要求希臘採取緊縮的財政政策，減少開支，增加稅收，等等，這些政策將會使原本就出現通縮的希臘經濟更難復甦；而經濟難復甦，其償還外部債務的能力也就越弱。 　　有趣的是，現在有一種新的觀點認為，歐元也是希臘的麻煩。這種觀點認為，如果希臘不是參加了歐元區，而是使用自己的貨幣的話，就可以像美國那樣，採取“量化寬鬆”的貨幣政策，對外可以印鈔票以償還債務，對內可以降低利率以刺激經濟，但不幸的是希臘加入了歐元區，沒有本國的貨幣，這一切都無從談起了。

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