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增持日本國債需防五個風險

http://www.CRNTT.com   2010-07-22 08:02:24  


  中評社北京7月22日訊/由前4年的持續賣出,到2010年的連續性大量超配,中國外匯當局對日本國債的態度正在發生著十分清晰的逆轉。

  在2005年達到了2538億日元的買入高點後,中國外匯儲備中持有日本國債的數量已經連續4年出現遞減,最多的一次減持是2009年的787億日元。不過,這種情況在今年發生了完全反轉。日本財務省最新數據顯示,今年5月份,中國新買入日本國債達7352億日元,大大超過了1-4月份5410億日元的買入量,從而使得中國增持日本國債總額超過1.27萬億日元。資料顯示,目前中國持有日本的國債數量在全球名列第二,僅次於英國。

  中國經濟周刊發表廣東技術師範學院經濟學教授|張銳文章指出,在如今全球經濟渴望復甦和流動性短缺的基本生態中,龐大的中國外匯儲備被國際社會寄予了非同尋常的訴求與希望,中國外儲結構的每一次微妙變化都會引來人們無盡的遐思。中國政府對日本國債的突發性青睞,招徠的關注目光和紛繁猜想就不難想象。

  多元化的投資訴求

  文章分析,中國對日本國債的增配有兩個明顯的特點。從買入量來看,總額不大但增幅明顯。一方面,相對於高達4. 5萬億美元的中國外匯儲備而言,1.27萬億日元(約合189億美元)可以說是“滄海一粟”。另一方面,相對於目前中國持有的9000多億美元的美國國債來說,1.27萬億日元也不算一個大的數目。但是,中國買入日本國債的增幅卻異常明顯:前5月的買入量是2005年買入量的5倍多,增持節奏第一次超過了增持美國國債的速度。從買入品種來看,短期國債較多,中長期國債很少。前5個月增持的日本國債中,一年期以下的短期國債約為1.21億萬元,其他中長期國債約為638億日元。一般而言,短期國債收益率很低,但流動性和安全性卻更有保障。由此可見,中國增持日本國債還是屬於“小心翼翼”的探索階段。 


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