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亞洲能否再平衡 中國決定成敗

http://www.CRNTT.com   2010-09-13 10:22:47

摩根士丹利公司首席經濟學家 史蒂芬·羅奇 （攝影 於凱） 　　中評社北京9月13日訊／摩根士丹利首席經濟學家史蒂芬.羅奇指出，作為東方的主要經濟體，亞洲是否能走上再平衡道路，中國將起到決定成敗的作用。以下即《第一財經日報》今天刊載的史蒂芬.羅奇之文“亞洲能否再平衡 中國決定成敗”：  　　後危機時期的全球再平衡仍然讓我們捉摸不定。大約是10年前的夏天，我作為摩根士丹利首席經濟學家最初提出，一個不平衡的世界需要大規模的整合。我的全球再平衡論題的關鍵是：世界的儲蓄水平是不同的，如何去整合它們。我希望美國能夠提高儲蓄、投資和出口，而“愛存錢”的歐洲和亞洲需要通過刺激消費獲得新的增長動力。這樣的結果是：不可持續的經常賬戶差額將會縮小。 　　懷疑者提出反駁，不平衡的狀態已經不是一天了。一些人甚至還認為全球儲蓄的不平衡是世界最終消費者（美國）和新興生產者（以中國為軸心的發展中的亞洲）的共生體新象徵，這種合作關係是新型的，也將是永久的。在一段時間里，這種聲音被證明是正確的。在質疑的漩渦中，世界開始設法維持這種不平衡的狀態。但因此，它卻差點陷入了深淵。 　　2008~2009年的金融危機很明顯是常年以來全球不平衡增長的體現。在美國，過度的消費達到了極點，創歷史紀錄，占GDP的71%，但美國的國內淨儲蓄率（家庭、企業和政府部門經過調整後的儲蓄總和）在2008年首次下降到負值，並在2009年持續下降。因此，美國經常賬戶的赤字擴大到6%。同時，當中國成為泛區域增長的領導者時，亞洲還身陷於上世紀末的經濟危機後的重塑，這樣中國超過日本，成為世界最大的儲蓄國。

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