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經濟初步企穩　通脹繼續加劇

http://www.CRNTT.com   2011-06-22 08:45:31

通脹的高點將在六七月之間出現,隨後物價將逐步回落,這一轉折對於下半年來說應該是趨勢性的。 　　中評社北京6月22日訊／5月的工業增長仍不高,但經濟似乎出現了一些企穩跡象,如PMI在5月繼續下降,降幅已明顯縮小;進口增速較4月出現了顯著反彈,並導致貿易順差再次收縮;固定資產投資增速維持上升的勢頭,房地產投資和一般投資似乎都在加速;工業同比增速的下降似乎也在放緩。同時,5月中旬以來,食品領域的通脹環比動量顯著增強,並可能導致6月的消費物價指數衝高到6%以上。新世紀周刊發表安信證券首席經濟學家高善文文章稱，儘管微觀層面,豬周期的繼續是通脹上升的具體和技術性的原因,但這是否暗示經濟活躍程度在上升,仍然是值得考慮的。 　　必須承認,在一些宏觀領域及不少的微觀企業和行業層面,仍有很多數據和調研結果互相矛盾。例如5月新增信貸量顯著低於預期,出口增速大幅下降;再如交通運輸設備行業的增速相當低,工程機械的終端需求似乎分化嚴重,中小企業經營困難的情況也相當普遍。 　　通脹的爬升、信貸控制等原因使得流動性緊張的局面繼續加重,這在票據貼現利率、信貸加權利率和民間借貸等相關指標的上升中體現突出,並對市場估值繼續產生壓力,再加上經濟減速帶來的預期下降,市場表現相當疲弱,短期內這一局面將繼續維持。重要的問題是,下半年的情況會如何？ 　　儘管美國經濟減速、歐債危機惡化以及財政貨幣刺激政策效力的逐步減弱,正在給全球經濟帶來壓力,國內持續的緊縮可能也對經濟活動產生了一些抑製作用,我們目前仍然傾向於認為經濟的減速是短期和臨時性的,並可能在未來幾個月內穩定下來,甚至重新恢復到溫和擴張的軌道上,企業投資活動的維持和擴大將起到主要的作用。

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