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中速增長階段需重視供給政策

http://www.CRNTT.com   2012-05-11 07:19:23

本輪回調過程中中國經濟運行出現了一些值得關注的新現象、新問題 　　中評社北京5月11日訊／從GDP季度累計同比看，本輪經濟回調從2010年2季度開始，已經持續了8個季度（今年1季度回調態勢基本確立），這是中國自1992年開始發布該指標以來，回調持續時間最長的一次。在本輪回調過程中，中國經濟運行出現了一些值得關注的新現象、新問題。 　　經濟運行出現新問題 　　中國投資發表國務院發展研究中心副主任劉世錦文章分析，需求下行與供給不足並存。2010年以來，在總需求下行、經濟增長回調的同時，電力短缺問題嚴重，很多地方拉閘限電，部分工廠出現了“停三開四”現象；煤炭等重要原材料和產品鐵路運力緊張的問題在部分地區依然存在；東部地區和部分中部地區在一定程度或一定範圍內出現用工荒。在需求下行過程中，既存在普遍的供大於求和產能過剩，也存在某些供給不足和短缺現象。 　　流動性充裕與資金成本高企並存。2007年底中國M2存量40.3萬億，今年2月達到86.7萬億，4年間翻了一番多，M2占GDP比重在世界主要經濟體中最高。去年4季度以來，貨幣政策有所放鬆，銀行同業拆借利率走低，市場資金比較充裕。但調查顯示，企業融資成本依然很高，很多企業的實際資金利率高達15%以上。企業財務費用和利息支出大幅上升，銀行業則憑借高利差和各種收費獲取非正常的高利潤。如此高成本的資金，超出了實體經濟的承受能力，只能流向資金鏈緊張的領域，或用於投機炒作，這無疑放大杠杆效應，積累著金融風險。 　　增長放緩與資源要素價格上升並存。通常情況下，在經濟增長放緩時，由於需求不足，資源要素價格會下降。近年來，全球經濟不景氣，中長期增長乏力，但油價、煤價、食品等大宗商品價格高位震蕩，甚至逆市而上。全球流動性過多、美元貶值是其原因之一，但也有來自供給方面的衝擊，特別是中東、北非持續動蕩，逆市推高油價。在國內，因體制不順，資源在價格上升的同時供給不足；實際工資與“80、90後”新生代勞動力的期望差距較大，勞動力結構性供給不足和就業壓力並存，勞動力價格持續攀升。 　　增速回調與企業效益下降並存。有一種觀點認為，增速回落，結構和效益將會相應改善，並由此得出“速度慢一點，質量好一點”的判斷。但近期和以往較長時期的經驗表明，在現有增長模式下，中國企業具有典型的“速度效益型”特征，經濟運行的質量和效益很大程度上依賴於速度與規模。在經營方式和盈利模式未能根本轉變之前，增速一旦短期內明顯回落，企業效益也會相應下滑，並將波及到財政收入和金融資產質量。 　　產業轉移加快和部分地區低效擴張並存。近年來，部分產業由東部向中西部轉移呈加快態勢，對產業升級、促進中西部發展和增加投資需求發揮了積極作用。但在這一過程中，有些地方政府過度介入，層層下達投資和招商指標，低水平過度擴張問題比較突出。隨著中國眾多工業產品需求峰值逐步臨近，對東部增長模式的簡單複制，潛藏著較大風險。

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