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別誤讀了不滑出經濟增長率“下限”的內涵

http://www.CRNTT.com   2013-07-17 08:17:11  


从已公布的數據看,經濟下行壓力的確較大
  中評社北京7月16日訊/李克強總理日前在廣西主持召開部分省區經濟形勢座談會時強調,宏觀調控要立足當前、著眼長遠,使經濟運行處於合理區間,經濟增長率、就業水平等不滑出“下限”,物價漲幅等不超出“上限”。這被市場解讀為可能有新一輪刺激政策出台,股市也給出了積極回應。

  上海證券報發表財達證券資深宏觀分析師宣宇文章稱,看已公布的數據,經濟下行壓力的確較大。6月PMI在5月短暫小幅反彈後大幅回落0.7個百分點至臨界點附近(50.1%),經濟擴張力度明顯減弱,經濟景氣度仍不穩固;6月PMI各分項指標均有所惡化,呈現出“新訂單減少+生產減少+產成品庫存減少+原材料庫存減少”的負面組合。此外,中型企業景氣度惡化,大型企業擴張能力有所減緩,製造業景氣度屬持續偏弱狀態,並且產成品去庫存有加速跡象,工業利潤仍面臨下行壓力。

  6月工業生產者出廠價格(PPI)同比下降2.7%,比5月雖有縮小,但上游的“通縮”狀態已持續了16個月,環比也已持續了4個月。6月主要出口產品和出口市場均大幅萎縮,占出口比重達87%的機電產品和高新技術產品出口出現2009年底以來的首次負增長(除了去年1月因春節擾動略有負增長之外);美國經濟復甦對中國出口尚未形成實質性利好,6月對中國香港出口也由正轉負。這些數據加劇了經濟增長的負面情緒,因此市場對新一輪刺激政策有意無意地期盼也就不奇怪了。

  文章認為,但市場可能對李總理的講話有一定的誤讀。

  雖然當前經濟增長放緩,但就業仍相對穩定。反映職業供求狀況的求人倍率指標3月達到1.1的高點位置,表示人才總體處於供不應求狀態;今年前4個月城鎮新增就業400萬人,存量就業形勢良好。經濟轉型壓力與就業形勢良好,提升了經濟下行的容忍度。據筆者測算,中性條件下今年經濟增速在7.5%至7.7%區間。總體看,經濟增長率和就業水平仍在“下限”之上。而在這樣一個合理區間內,李克強總理強調,“我國正處於必須依靠經濟轉型升級才能持續健康發展的階段,統籌推動穩增長、調結構、促改革十分重要”,“通過改革破除體制機制障礙,則可為穩增長和調結構注入新的動力”。因此,市場對新一輪刺激政策的理解和期待多少有點一廂情願。對大學生的就業難,更多應著眼於經濟升級轉型,創造更多服務類就業崗位來緩解,而不是規模性的刺激政策。 


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