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PPP模式下政府角色的轉換

http://www.CRNTT.com   2014-10-30 09:04:52  


 
  吸引民間投資的關鍵是保證合理的投資回報率,諸多有穩定回報的行業民間資本介入程度已經頗深,關鍵在於那些沒有穩定回報預期的行業和項目,如何通過制度改革、後期的經營和服務創造出吸引民間資本的條件。倘若如此,不但可以解決政府的債務問題(其實就是我們一直提的移杠杆),而且投資的有效性也將大大增強。

  24日國務院常務會議提出了一些提高PPP吸引力的細化方式。會議強調,要優化政府投資方向,通過投資補助、基金注資、擔保補貼、貸款貼息等,優先支持引入社會資本的項目。創新信貸服務,支持開展排污權、收費權、購買服務協議質(抵)押等擔保貸款業務,探索利用工程供水、供熱、發電、污水垃圾處理等預期收益質押貸款。採取信用擔保、風險補償、農業保險等方式,增強農業經營主體融資能力。發揮政策性金融作用,為重大工程提供長期穩定、低成本資金支持。發展股權和創業投資基金,鼓勵民間資本發起設立產業投資基金,政府可通過認購基金份額等方式給予支持。支持重點領域建設項目開展股權和債券融資。這應當也是筆者一直強調的中國式移杠杆——即地方移中央,財政移貨幣、政府移居民、商行移投行、國內移國外的一個有機部分。

  PPP模式不僅僅是市場所理解的是用於解決地方政府融資困境,關鍵還在於強化民資信心,提升投資效率,激發經濟自身動力。對於資本市場而言,建議關注參與過PPP運營模式項目的上市公司,如涉及油氣管網、信息、電網、高鐵等新型基建,以及環保、民營醫院、有特殊模式的一級土地開發、受益於投資領域放寬(如進入養老、基建等長期產業投資)的保險行業等領域的投資機會。 


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