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港陸簽新清算協議 對台灣有何啟示

http://www.CRNTT.com   2010-08-11 10:48:21

貳、新清算協議帶來啟示 　　港陸簽署新修訂的清算協議當中，可以看出未來中國在區域經濟發展的重要脈絡，筆者分別就人民幣國際化及中國政策思維兩大角度出發，身處中國旁的台灣將會面臨不同以往的局面。 　　(一)人民幣國際化 　　在2008年全球陷入金融大海嘯時期，即使每個人都明白此次金融危機的中心在美國，仍然還是有大量的資金朝美國進行移動，此透露出在投資人心中美元的地位無法替代，美元不僅是美國的貨幣，更是全球最安全、最能保值的資產，但隨著聯準會大舉印鈔救市及美國負債已經高達12兆美元，讓外界開始擔心美元未來是否還能跟過去一樣擁有保值的地位？ 　　中國身為全球最大的美國國債持有國，且外匯存底的資產大部分以美元計價，讓中國擔憂一旦美元貶值，將有可能成為最大的受害者之一，不利的情況開始催促中國重新思考未來經濟角色，此時人民幣國際化的聲音逐漸開始浮現，其中貿易人民幣結算及人民幣離岸中心已經成為國際化的第一步。 　　以人民幣進行結算，不僅顯示中國經濟實力受到國際間重視，也表示國際間認同人民幣可以開始進行交易；而人民幣離岸中心則是代表向外輸出的人民幣，可以透過香港開放的金融環境進行資金回流，此舉不僅有利香港的金融發展，更能提升人民幣國際流通的能見度。 　　在人民幣國際化的過程中，第一步是人民幣從國內貨幣轉成區域貨幣，這不全然是中國勢力的提升，更代表亞洲區域經濟整合的影響力有可能滲透到貨幣的使用上，未來台灣不能夠再不正視區域經濟整合的趨勢，反而應該透過此一整合機會，積極獲取有利的經濟戰略位置。 　　(二)中國政策思維 　　港陸簽署新修訂的清算協議，對香港來說是人民幣離岸中心目標的重大突破，但是在人民幣國際化的大戰略當中只是開始，而未來政策基調將會符合可控性及漸進性，人民幣國際化的進程恐怕會不如外界預估的快速。 　　在可控性部分，人民幣國際化的重點是希望資金能以合適方式回流中國國內，可是在離岸中心的角色上，人民幣只能夠在香港平台進行交易，資金只能在有限制下回流中國國內，所以假如有龐大資金要流入中國仍必須以專案進行控管，意指離岸的各項影響並不會造成中國國內的衝擊，中國政府的思維邏輯仍認為維護內地經濟穩定是最重要的主軸。 　　在漸進性部分，人民幣業務最受外界期待的兩大部分，分別為人民幣借款與個人兌換上限，但此次皆未放寬限制，顯示官方的時程表並未如外界預期迅速，希望透過逐步開放的方式，先求風險降低，再朝國際化前進。 　　在政府籌資中心的規劃下，人民幣國際化是阻力還是助力值得我們深思，台灣政治角色的特殊性，若廣泛接受人民幣的使用，對於喪失政策自主性的質疑，有可能會是未來金融合作最大的障礙，所以如何凝聚共識將成為台灣不得不面對的問題。

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