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葉檀:中國不能學日本低效投資無度擴張

http://www.CRNTT.com   2010-08-21 11:13:14  


 
  即便是較為清廉的日本政府,制度性漏洞也導致大部分資金被浪費。1998年道路投資額約為15萬億日元,其中僅有40%形成固定資本,浪費掉的資金達到四萬億-五萬億日元(2000年9月17日《日本經濟新聞》)。日本的浪費與我國的浪費不同。日本處於工業化後期,政府投資邊際效應遞減,只能在三家村建白頭鯨博物館等形象工程,同時為了維持穩定,公共工程淪為項目層層分包的吃飯工程。而我國則是資源錯配的結果,政府形象工程廣泛鋪開,據稱皖南某縣為追上城市化的步伐,拔除特色的油菜花鋪上大城市的綠色草皮,綠化工程款遠遠高於教育經費。

  我國處於工業化初期,公共投資效率尚未到達臨界點,高速公路、高鐵等基礎設施必然帶動生產率的增長。統計數據表明,從1978到2006年,中國經濟的年均增長率高達9.78%,而固定資產投資的年均增長率也高達20.53%,儲蓄率長期維持在30%-40%之間的高水平。但有研究表明,自1992年達到了歷史最高水平後,中國內地的投資效率一直在惡化。中國需要大規模投資,但投資效率的低下造成了集體浪費的財政狂歡,以及銀行資產負債表與地方財政的惡化。如果中國的投資效率無法提升,未完成工業化而陷入高負債泥潭,情況會比日本更慘。

  最後也是最重要的,社會收入分配不均衡導致公眾對總體財富增加不感興趣。作為工資屢屢“被增加”的一族,眼看著總體財富增長的第一反應是:與我何幹?收入倍增計劃的背景是一些壟斷企業的就業世襲制與終身雇傭制,階層之間的裂痕導致公眾失去對社會的認同感。GDP超日受冷遇在情理之中。

  作為一個經濟總量大國,中國今後應該追求的是投資效率、財富的正確激勵,使國民以經濟增長為榮。全民冷對GDP超日,是放棄虛妄的狂傲的第一步。 


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