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中評論壇:世界經濟形势展望與中國應對

http://www.CRNTT.com   2012-03-02 00:25:27  


 
  世界經濟會不會衰退?從所有圖表看,即使歐元區經濟衰退,對世界經濟增長的影響有,但可控。2010年是一個例子,在世界經濟增長中,歐盟27國的貢獻只有2.6%,而這一年世界經濟增長5.1%,70%是新興市場和發展中國家貢獻的,其中亞洲貢獻達到44.5%,北美地區就只有15.5%,北美地區就是看美國。那麼就是說現在的世界經濟,已經發生巨大變化,即新興市場與發展中國家成為世界經濟的主要引擎,這是結構性變化。也就是說,今天看世界經濟增長如何,主要看新興市場,看亞洲發展中經濟體,看中國經濟是否增長。如果看國際宏觀環境變化,主要看美國政策變化,尤其看美聯儲是否還要推出量化寬鬆政策,如果美聯儲再推QE3,那麼2012年世界經濟環境還將大亂。所以,後危機時期判斷世界經濟非常難,但世界經濟的確是在恢復中。即使最悲觀的預期,聯合國還是認為,如果歐洲或美國經濟一方單獨衰退,世界經濟不致被拖入萎縮。我們迄今估計美國經濟不致衰退,歐洲經濟可能技術性衰退。故此,2012年世界經濟將在西方債務危機陰影下蹣跚前行。

  二是歐美主權債務危機是金融危機的延續,是私人債務向主權債務轉移的必然結果。

  現在銀行是最危險的。IMF預測,假如歐債危機整體性惡化,銀行系統將有三千億美元的壞賬,事實上肯定還會多。現在美國銀行持有德法英1.3萬億美元的金融資產,;而德國、法國和英國持有希臘、葡萄牙、愛爾蘭、西班牙和意大利1.5萬億美元的金融資產。所以最脆弱的是銀行系統,因為銀行鏈如果一出問題,系統性風險就不可避免;系統性風險不可避免,就是又一次金融危機了。這次危機事實上還是上一次金融危機的後續。上次危機是私人債務危機引起的,為了解決私人債務危機,政府對“大到不能倒”的銀行實施“國有化”,那麼最後結果成了國家主權債務。所以它還是一個私人債務向主權債務轉移的結果。

  這一次危機絕對不是過去我們所看到的一般金融經濟危機,可以用一種解決方法就可以解決;或者一年半載解決。而這一次應該說是上世紀30年代大蕭條以來最大的金融危機,根子就是在華爾街。華爾街造了這麼多假,可能某個程度上要比1929年還嚴重,因為所有現象比1929年嚴重。但為什麼不會發生像1929年那麼嚴重的危機呢?世界經濟發生了巨大的變化,還有金融全球化,全球為美國的金融危機買單,否則歐洲不會陷入主權債務危機。還有一個因素,人們對上次危機沒有認識,就是在危機發生的時候,我們沒有預測到有這麼大的危機。而這次危機擺在桌面上,大家已經有防範了,在眾目睽睽下,即使歐債危機惡化,全球正未雨綢繆並準備作必須應對。故此,即使再次爆發大危機,其應對及時亦可降低危機衝擊。
 


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