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2012會不會重演1997的故事？

http://www.CRNTT.com   2012-08-22 08:36:27

中評社北京8月22日訊／1997年發生了什麼？對於長期跟蹤分析宏觀經濟的人，有兩件事應該依然歷歷在目，其一是國際上爆發了東南亞金融危機，泰國、印尼、馬來西亞、韓國等國家貨幣貶值，財富縮水；其二是國內開始了通貨緊縮，並由此進入長達5年的經濟低迷，直到2002年。2012會不會重演1997的故事？上海新金融研究院特邀研究員、北京大學國家發展研究院副教授徐建國今撰文分析評論如下： 　　1997年發生了什麼？國人最難忘的，當然首推香港回歸。對於長期跟蹤分析宏觀經濟的人，有兩件事應該依然歷歷在目，其一是國際上爆發了東南亞金融危機，泰國、印尼、馬來西亞、韓國等國家貨幣貶值，財富縮水；其二是國內開始了通貨緊縮，並由此進入長達5年的經濟低迷，直到2002年。 　　站在2012年，很容易讓人想起1997。 國際上，歐洲發達國家接連爆發主權債務危機，沒有實質進展，看來還有的折騰。主要發展中經濟體，包括印度、巴西等，經濟增長速度也迅速下行。全球經濟二次探底，甚至進入蕭條的擔憂，再次浮出水面。國內，2010年開始的本輪經濟下行，已經持續兩年多，經濟增速從超過10%一路下行破8，二季度跌落到7.6%的低位。通貨膨脹率從2011年6月6.5%的高位下滑到現在的2.2%。更嚴重的是，經濟已經出現了自主收縮跡象。 　　歷史驚人的相似，不僅表現在目前的局勢上，甚至還表現在發生的軌跡上。1997年的通貨緊縮，可以回溯到1992年鄧小平南巡刺激開始的經濟擴張，其後的大規模投資和高通脹，接下來的宏觀緊縮，緊縮過度收手不及時，終於在1997開始發生通貨緊縮。通縮一旦開始，就會自我加強，因此耗時5年才走出來。 　　同樣，本輪的經濟收縮，也可以回溯到2008年底的大規模財政刺激開始的經濟擴張，其後的大規模投資和通脹壓力，同樣導致了2010年開始的宏觀調控。現在，調控效果的“充分顯現”，不僅表現在通脹壓力的下行，經濟增速的顯著下滑，更重要的還表現在經濟已經開始有“自主收縮”的跡象，一些企業已經不願意貸款了。

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