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金磚重塑國際金融格局

http://www.CRNTT.com   2013-03-28 08:37:16

中國、印度是製造業大國，巴西、俄羅斯是資源大國，以往金磚國家都是發達國家主導的“發達國家消費、中國提供生產、資源國家提供資源”的經濟循環的一部分，金磚國家間並沒有形成真正的經濟大循環。事實上，從多樣性、差異性和互補性的角度看，金磚國家可以形成一個新的經濟貿易循環。 　　各國的工業化水平、產業結構及資源禀賦等存在差異,可以在平等互利的基礎上形成不同的產業協作層面。未來可以考慮設立自貿區，經濟一體化的實現和貿易、投資壁壘的降低，產業轉移的障礙將大大減少，必然能吸引大量資本向區內轉移。 　　此外，還可以形成新的金融循環。現在製造業中心已逐步從發達國家轉向新興市場國家，但貨幣金融中心仍在發達國家，金磚國家金融市場不發達，金融體系比較脆弱，在對外交易中長期依賴儲備貨幣進行計價、結算、借貸和投資，貨幣錯配帶來的匯率和資產風險不可避免，風險將越來越多地由新興市場國家承擔。 　　當前，全球貨幣結構越來越不能反映全球的經濟結構，美元憑借霸權稅不僅擾亂了全球信用總量、信用創造機制、真實經濟增長機制的關係，更導致全球經濟和金融秩序混亂，“美元陷阱”危機四伏。 　　對於金磚國家而言，改變本幣盯住美元的狀況，漸進式與美元“脫鈎”，推進“去美元化”進程才是改革國際貨幣體系最重要也是最務實的一步。 　　首先，要積極建立金磚集團內的主權貨幣結算制度，積極推動各國主權貨幣的國際化進程。允許國家間貨幣作為結算和投資貨幣，允許對方貨幣在境內結匯為本幣，尤其是允許對方的機構在境內開設本幣賬戶。 　　其次，可以允許貿易項下主權貨幣的相互投資；在貿易項下的資金流動開放以後，可以相互允許各自的企業到對方國家的股票市場和債券市場發行股票和債券，共同建立新興經濟體債券市場。 　　再次，要推動金磚國家間的匯率協商及聯動機制，降低美元匯率波動的負面影響，鼓勵實行與人民幣掛鈎的匯率機制。 　　最重要的是，打破美元陷阱和美國國債的陷阱。當前全球儲備失衡和全球債務失衡構成了全球經濟失衡，造成的實質性影響是外匯儲備在以金磚國家為代表的新興經濟體累積和對外債務在發達經濟體累積。 　　因此，新興市場經濟體的對外資產餘額超過對外債務餘額，成為對外淨債權國，發達經濟體的對外債務餘額超過對外資產餘額，成為對外淨債務國。

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