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人民幣國際化進入敏感帶後的最大風險

http://www.CRNTT.com   2013-10-29 08:28:45

中評社北京10月29日訊／享有太多機制化霸權紅利的美元，在全球貨幣與金融體系中的邊際影響力似乎正處於極為敏感的時間當口。 　　上海證券報發表上海外國語大學國際金融貿易學院院長章玉貴文章表示，儘管美國兩黨上周最後一刻達成延長債務上限協議，暫時避免了美國發生債務違約的風險，但美國的國家形象尤其作為金融帝國代表性符號的美元形象大大受損，卻是不爭的事實。雖然摩根大通的報告依然信心十足地認為美元儲備貨幣地位不可能動搖，不過越來越多的美國人開始擔心美元的儲備貨幣會否有一天被其他貨幣取代。英國《金融時報》也發出類似擔憂：美元是美債鬧劇的最大受害者。事實上，近期各國央行外匯儲備主管們正在不動聲色地調整儲備貨幣結構，歐元和英鎊再度走強，澳元和加拿大元亦受到追捧，美元在全球資本市場中的地位正受到小面積侵蝕。 　　差不多與此同時，中國人民銀行與歐洲中央銀行簽署了規模為450億歐元的中歐雙邊本幣互換協議，並與全球第二金融強國的英國簽署了人民幣與英鎊雙邊本幣互換協議。前者旨在為歐元區人民幣市場的進一步發展提供流動性支持，提升人民幣在歐洲市場貿易和投資中的使用偏好。後者則被視為英國人傾力將倫敦打造成為海外人民幣離岸中心橋頭堡的戰略之舉。英國人深知，人民幣國際化是不可阻擋的趨勢，在美國不會樂見人民幣擴大在全球貿易與投資結算體系中的行為空間的情勢下，英國完全可以憑借自身的諸多優勢，通過搭建倫敦人民幣離岸中心，一面率先分享人民幣國際化的紅利，一面順勢鞏固倫敦的國際金融中心地位。 　　文章認為，中國以貿易和製造業實力為基礎，穩步推動人民幣國際化，既是中國經濟和金融發展邏輯的自然延伸，也是中國成為負責任經濟大國的必要之舉。人民幣在實現貿易項目下的跨境流動、資本項目下的跨境流動以及離岸金融中心的人民幣流動之後，遲早要嵌入全球儲備貨幣體系和大宗商品交易體系中，進而成為美元的主要競爭對手。 　　只是應當看到，人民幣完全國際化是個極其複雜的過程，不僅是中國金融資本力內生性發育的結果，某種意義上還涉及全球權力格局的變遷。換句話說，人民幣國際化應是中國經濟實力、金融市場發育以及國際貨幣體系需求“有機結合”的產物。人民幣最終可能超越歐元，成為比肩美元的世界貨幣。但這個目標的實現是一個內生的過程，而非程序化的操作。

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