【 第1頁 第2頁 】

“錢荒”再現凸顯調結構之堅

http://www.CRNTT.com   2013-12-24 08:41:45

中評社北京12月24日訊／臨近年末，銀行又現“錢荒”跡象。19日，由於部分金融機構未能軋平頭寸，銀行間市場本幣交易系統被迫延遲至17時收市，而不少品種加權利率均刷新了6月“錢荒”以來的紀錄。其中，1個月回購加權平均利率跳漲至8.42%。與此同時，市場上還傳出銀行間同存違約的傳言。為此，19至21日，央行連續通過SLO累計向市場注入超過3000億元流動性，這顯示銀行資金面緊張的局面的確已經比較嚴重。 　　中華工商時報發表評論員阮修星文章分析，從表象來看，資金面緊張無外乎以下幾個方面的原因：首當其衝的是存款準備金淨上繳壓力，以及金融機構存貸款季末“衝時點”，要求各金融機構補充資金滿足合規要求；其次，央行意外連續第五次暫停逆回購，美聯儲超出市場預期進程縮減QE規模，以及互聯網金融理財造成的存款搬家等外部因素的衝擊，也在一定程度上加劇了市場的擔憂。多重因素的交織，導致金融機構紛紛加入“借錢”行列，從而造成了資金供需緊張的局面。 　　但是，在“錢荒”的背後，凸顯的卻是中國金融資源錯配的格局依然沒有得到很好解決，以及中國經濟轉型升級的艱難。在上述看似合理的理由背後，不排除部分金融機構並沒有吸取6月“錢荒”的教訓。一方面，它們並沒有真正調整業務結構，甚至趕在銀監會“9號文”下發之前，繼續做大同業業務；另一方面，商業銀行也沒有很好地調整自身資產負債結構，有效提升流動性管理的科學性和前瞻性。 　　文章認為，儘管與6月份的“錢荒”有所不同，但本次資金緊張的背後，依然是結構性的缺錢，依然是因為商業銀行將錢過度地集中在房地產、地方政府融資平台以及高杠杆化的理財產品等業務中，沒有投放到迫切需要資金的中小微型企業手中。因此，可以預見的是，如果中國的金融機構不能真正地調整業務機構，去除畸形的高杠杆，只要上述幾個因素叠加的話，在2014年中國的銀行還會時不時地鬧點“錢荒”。

【 第1頁 第2頁 】