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智庫觀察：現金為王是個坑 中國經濟已見底

http://www.CRNTT.com   2017-04-23 10:17:47

“對中國經濟悲觀，將犯歷史性錯誤” 　　經濟觀察報：您現在認為中國經濟步入換擋周期的經濟L型的一橫，是站在新周期的起點上，這是否意味著中國經濟見底反彈了？ 　　任澤平：2015年的時候，我提出中國經濟可能會在2016年觸底，2016年至2018年，中國經濟可能會是L型走勢。2016年中國經濟見底了，並且走出一波復甦，企業盈利也在恢復。這跟我們當時的判斷是完全吻合的。坦率地講，我們在2015年提出這個判斷的時候，其實市場的分歧是非常大的。 　　今年我們提出了一個叫“新周期”的觀點。為什麼我們對中國經濟未來的判斷比市場更樂觀一點？我大致講三個邏輯——需求的復甦，供給的出清，新政治周期的開始。需求復甦首先是出口，因為外需復甦，加上人民幣貶值，從去年下半年開始，中國出口在回升。其次，在出口復甦的帶領下從去年下半年製造業投資也在變好。第三個是房地產投資，因為庫存去化充分，所以我們看到房地產投資比市場預期好。經濟差了6年了，我們看到很多傳統行業出清了，中小企業退出了；傳統行業的優勢企業也在壓縮產能，可以看到產能利用率企穩或者回升。所以我看到很多行業的競爭格局在發生變化，企業盈利開始恢復。基於以上邏輯，我們提出“新周期”，對經濟的看法是樂觀的。 　　經濟觀察報：也有學者認為中國經濟回升還為時尚早，因為新舊動能的轉換過程還沒有完成？ 　　任澤平：我認為站在現在的時代往後看，對中國經濟悲觀的人，將會犯歷史性、方向性的錯誤。 　　談到經濟動能，主要是傳統經濟產能出清和新興經濟升級的問題。傳統的行業正在擺脫過去最困難的時候。前面講到，經過過去長達六年的衰退和通縮，其實很多傳統行業的落後產能和過剩產能已經淘汰得比較充分了。剩下的龍頭企業正在建立進入的壁壘，產能利用率正在提升，比如說通過機器換人等。對於新的動能呢？中國經濟的創新活力是非常強的，新的消費模式、新的技術還在非常蓬勃地興起。

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