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美元霸權制度才是全球金融危機的根源

http://www.CRNTT.com   2009-01-08 06:31:28  


 
  南方都市報:難道當時各國沒有認識到這種匯率政策的危害,沒有進行過一些協調?

  向松祚:認識到了。1933年,主要大國齊聚倫敦召開國際貨幣和經濟會議,主題是穩定世界貨幣和削减關稅。關鍵是美國的態度。當時英鎊已經貶值,幣值高估且依然維持金本位制的大國就是美國和法國。英國和法國的希望是美國不要貶值,以此爲基礎穩定國際貨幣。羅斯福總統不同意,他拒絕出席倫敦會議。他不願意美國爲此付出通貨收縮之代價。結果倫敦會議破産。羅斯福將美元貶值15%,將黃金兌美元的價格上調。美元貶值讓法國法郎處於風口浪尖,隨時面臨貶值。果然,法國拼命維持金本位制到1936年夏天,不得不拋弃金本位制幷將法郎大幅度貶值。緊接著,英國、法國、美國簽訂《三國協定》,主要條款由美國提出,實質是完全拋弃金本位制,允許各國調節匯率,不過變動匯率之前要通告其他國家幷獲得同意或默許,目的是避免競相貶值。美國總統羅斯福、財長摩根索和他們的經濟顧問已經非常清楚:現在國際貨幣體系的主角已經不是黃金了,而是美元。

  南方都市報:美元本位制正式形成,實際上是在1944年的布雷頓森林協議。

  向松祚:美國聯邦儲備銀行在1914年開門營業的第一天,實際上就是世界最强大的中央銀行了,只不過她那時還沒有充分意識和運用這一點。原因很簡單,當時美國經濟之規模,已經超過英、德、法(分列後三位)三國之總和。一戰的炮火昭示著美元本位制已浮出水面了。戰爭的炮火將歐洲大量黃金儲備資産送到美國這個“安全的天堂”。面對滾滾而來的巨量黃金,年輕的美聯儲不知所措。她有時任由黃金儲備流入相應增加國內貨幣供應量(美元供應量),有時却又拒絕將黃金資産貨幣化,由此造成美國國內價格水平大幅波動。正是處於對美聯儲貨幣管理能力的不信任,經濟學家凱恩斯才强烈反對英國恢復金本位制,採取與美元的固定匯率體系。布雷頓森林協議不過是美元本位制的正式加冕禮,就是人們熟知的“美元與黃金挂鈎、其他貨幣與美元挂鈎”,而在這之前美元已是國王了。

  不受約束的美元體制+浮動匯率製成了世界的枷鎖

  南方都市報:美元成爲國際主導貨幣意味著什麼?

  向松祚:美元取得“准黃金”的地位,成爲全球最主要的儲備貨幣、支付手段、結算工具、價值儲藏手段、計價單位、資本市場交易工具、外匯市場干預貨幣,美國可以靠發行美元,獲取鑄幣稅和通貨膨脹稅。任何一個掌管貨幣發行權的政府,在一定的限度內,都可以通過增發貨幣來獲取真實財富。當然,一般的主權國家政府,其貨幣不是國際流通貨幣,流通量有限,濫發貨幣的能力有限,徵收通貨膨脹稅的能力有限。美國不一樣,它是全球霸權,美元全球流通,全世界都接受。所以在相當的限度內,美國可以通過濫發美元向全世界人民徵稅。也就是說美國可以轉嫁危機,讓全球人爲其財政赤字買單。但在布雷頓森林體系下,美元的發行還是受到約束的。因爲按照條款,其他國家手頭的美元可以按照固定的價格(35美元兌換1盎司黃金)兌換成黃金。若美國亂搞,發行美元太多,其他國家就可能失去對美元的信用,將美元拿到美國財政部兌換黃金。黃金儲備的下降會約束美元的發行。但遺憾的是,美元與黃金挂鈎的布雷頓森林體系被美國總統尼克松顛覆了。 


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