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人民幣升值預期為何消失了

http://www.CRNTT.com   2011-12-07 08:32:05  


  中評社北京12月7日訊/已經習慣了“步步高升”的人民幣匯率近期再度成為新聞熱點,原因卻是貶值。算上5日,人民幣對美元匯率即期交易市場已連續4個交易日出現跌停,在人民幣6年多的匯改史上絕無僅有。原因何在?

  證券時報發表記者賈壯述評文章稱,支持人民幣匯率升值的最大理由是中國經濟強勁的基本。一個強勁增長的經濟體,其貨幣必然經歷或緩或急的升值過程,這個共識用在中國身上,符合邏輯的結論便是人民幣匯率會不斷升值。

  自加入世界貿易組織以來,中國在製造業上的強大比較優勢得以充分釋放,大量的貿易順差汹湧湧入中國,隨之而來的是人民幣匯率強烈的升值預期。有關部門為保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定,一方面要對匯率進行適當管理,另一方面又要開動馬力回收被動投放的基礎貨幣。儘管如此,人民幣實際有效匯率自匯改以來的升值幅度仍超過30%。

  文章表示,近期,人民幣升值的基本面因素悄然發生改變。據海關總署公布的統計數據,10月中國貿易順差已經降至170億美元,而去年同期是272億美元。中國商務部部長陳德銘此前表示,受歐債危機影響,未來幾個月中國貿易出口額下降的可能性非常大。多數分析人士均認為,今年中國貿易順差與國內生產總值(GDP)的比例將會回落至3%以內。隨著貿易順差的縮小,資本外流情況開始出現。今年10月份,央行統計的金融機構外匯占款出現負增長,為近年所罕見;同時,外匯局公布的10月份銀行代客結售匯順差也大幅降低至32億美元。這兩項數據均顯示了資金外流的態勢,而資金外流又增強了人民幣貶值預期。

  支撐人民幣升值的基本面因素在減弱,支持美元升值的基本面因素卻在增強。近期美國經濟利好不斷,表現在節假日銷售數據非常強勁、失業率數據意外回落、消費信心指數反彈和新房銷售復甦等等,另外一直讓美國政府頭疼的銀行信貸也在緩慢解凍,再加上歐債危機惡化後導致的相對位置變化,美國經濟“風景這邊獨好”,美元升值當在情理之中。 


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