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葉檀:市場是否恐慌 有“心電圖”為證

http://www.CRNTT.com   2013-06-27 08:51:09  


知名財經評論員 葉檀
  中評社北京6月27日訊/此間每日經濟新聞今天登載知名財經評論員葉檀的文章《市場是否恐慌 有“心電圖”為證》,內容如下:

  A股市場忽上忽下,黃金市場忽上忽下,背景是國際市場平淡如水。

  市場忽上忽下顯示肌體不正常,得了高血壓,但2008年之後市場逐漸習慣了歐債危機、日元上升,今天這個消息明天那個消息,不過是為短期做多或者做空歐元、做空日元、做空期指提供最好的借口。

  上周以來,中國錢荒、美聯儲退出QE的暗示,導致中國資本與貨幣市場出現短期雪崩,其次是亞太股市,歐美債券市場價格下跌。

  長期來看,市場心靜如水。短期的劇烈波動從長期來看,反而構成了一根較為平滑的曲線。

  市場是否恐慌,有“心電圖”為證。來看芝加哥的VIX指數,這是芝加哥期權期貨交易所使用的市場波動性指數,大致以期權出價反映投資者對於未來市場的明確程度,也反應一部分市場恐慌程度。

  自2008年金融危機到達高點後,VIX指數一路下行,由於歐債危機在2010年、2011年年中出現小尖鋒,基本上波瀾不驚,6月5日凌晨在16.56點,處於正常點位。VIX指數與標普500指數呈負相關關係,一旦VIX指數下行,標普500指數則上行,毫不意外,標普500指數2008年之後一路上行至今。在市場短期恐慌後VIX指數上升,到6月25日下午,在20.11點,仍處於可以承受的範圍。 


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