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經濟刺激方案可望在“兩會”後升級

http://www.CRNTT.com   2009-03-02 08:15:34

從市場面看，“兩會”精神的新預期極有可能推動股市出現新的熱點輪換。一是區域經濟規劃有望出台。最新的中金公司投資策略報告認為，“行業振興規劃”帶來的行業輪動行情，使得部分有前瞻性的投資者開始憧憬，政府是否有可能推出區域經濟振興規劃等；二是3月有可能出現訂單行情。去年底以來猛烈去庫存化引起的局部行業性復甦，表明部分行業訂單情況有了複活的微妙跡象，比如紡織和電子行業。另一個需求端口則是4萬億經濟刺激政策的有效傳導，從水泥和重型機械行當已經露出了端倪。  　　政策利多莫輕言反彈結束 　　不管多空分歧如何，政策利多是主基調。近日召開的中央政治局會議明確表示，2009年經濟發展將是較困難的一年，所以要通過大範圍實施調整振興產業規劃，以促進經濟的較快發展。這給市場帶來政策實施的新預期。而央行的報告更透露，資本市場的下跌對消費增長會產生不利影響，並發布通縮警告，外界解讀為，暗示它可能進一步降低利率和存款準備金率，所有這些將封殺指數大幅向下的空間。  　　從資金面上看，流動性充裕中期格局不變已是不爭的事實。本應於1、2月份釋放的流動性被緩釋至3月份，使3月份解禁的資金量高達7455億元，創下了自去年5月以來的單月最大資金投放量；從基金倉位看，也都處於較低的位置，以及批准小保險機構直接入市等，這些也將給市場帶來源源不斷的資金流，對行情起到支撐作用。從歷史上資金推動的反彈看，行情結束往往是以突發的重大利空打擊為契機的，而短期市場運行環境仍很積極。  　　從政策面看，保8正在改變人們對中國經濟下行的看法。美林基金經理調查公布的二月份數據顯示，212名管理著5990億美元資產的基金經理中，預計今後12個月中國經濟增長會放緩的投資者人數，由1月份的70%降至2月份的21%。它表明，中國刺激經濟效果及經濟率先復甦的預期，得到越來越多的認可。總之，分析人士的結論是，只要政策做多這一點沒有轉變，行情難言輕易結束。

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