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2010年資本市場主旋律是創新

http://www.CRNTT.com   2010-01-10 09:03:38  


  中評社北京1月10日電/2010年資本市場的主旋律將是創新,這是1月5日至6日召開的中國人民銀行工作會議上透露出來的信息。

  《證券日報》發表閻岳述評文章稱,對照2009年與2010年央行工作會議對資本市場發展目標的界定,我們可以發現這樣的一些現象:

  一是“大力支持資本市場發展,穩定股票市場運行,創造條件有效拓展直接融資渠道,積極規範發展股權投資基金等投融資方式”這樣的表述沒有發生變化。

  2009年,央行強化了對銀行業、證券業、保險業系統性風險的監測評估,密切監測交叉性金融工具風險,配合監管部門處置非法集資事件。很好的完成了年初制定的工作目標。

  同年,銀行間市場債券發行管理、托管結算制度得到健全,金融衍生產品交易制度進一步完善,銀行間市場清算所股份有限公司正式成立。短期融資券、中期票據等穩步發展,中小非金融企業集合票據發行試點工作取得了顯著成績。房地產投資信托基金(REITs)試點有關工作也得以開展。

  在證券市場上,2009年更是值得回味的一年:上證指數由2008年跌幅全球第二,躍居2009年漲幅第七,全年累計上漲79.98%。從年度表現上看,上證指數2009年年度漲幅接近80%,為其20年歷史上第5大年度漲幅;在制度創新方面,醞釀十年的創業板終於面世。

  從上述不變的工作要點中,我們體味到的是管理層的良苦用心,政策的連續性和穩定性是保證證券市場穩定運行和發展的重要基礎。

  二是“加快金融市場創新發展,推進場外市場建設,吸引更多社會資金參與基礎設施建設、災後重建項目和國有企業改革重組”等更加具有想象力和操作空間的提法成為2010年的重點工作。 


  對於我們“新興加轉軌”的資本市場來說,創新是市場發展的靈魂。正是基於此,“創新發展”被正式納入重點工作。2010年倍受市場關注的創新舉措肯定包括融資融券和股指期貨,現在市場上與之相關的股票正在高調回應之。 

  業界的普遍認識是,創業板開通後,證券市場下一個重頭戲該輪到場外市場了。央行工作會議對此也作出了正面回應,明確提出在2010年要推進場外市場建設。 

  場外交易市場,簡稱OTC市場。國泰君安風險監管總部總經理王政稱,為了盡可能不使中小企業及創新企業融資受到影響,在尊重各櫃台交易主辦者權益的前提下,開放證券公司在證監會的統一監管下參與場外市場,可能是最有效的場外市場推進方式。這代表了證券界的一種呼聲。而從央行的角度出發,場外市場建設可能會有不同的理解,但創新肯定是其中的一個最重要的關鍵詞。 

  在央行確定的2010年工作重點中,“積極規範發展股權投資基金等投融資方式”的提法沒有變,但這些基金的投資指向則非常明確,即是“參與基礎設施建設、災後重建項目和國有企業改革重組”。 

  在這些股權投資基金的投資方向中,參與國有企業改革重組是最有新意的一種提法。這可以看做是對2009年業界廣泛議論的“國進民退”的一種表態:以開放的胸懷歡迎各路資金參與國企的改革重組。 

  此外,在央行確定的2010年工作重點中,還有很多創新舉措會對資本市場產生積極影響的提法。如,探索為國家“走出去”項目提供外匯資金支持的新模式、研究中小企業發行可轉換債務融資工具、完善房地產金融體系等。 

  文章強調,2010年的資本市場創新發展將成為主旋律,而作為資本市場重要組成部分的證券市場,肯定也離不開創新發展。

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