【 第1頁 第2頁 】

當前是擠壓房地產泡沫最佳時機

http://www.CRNTT.com   2010-04-18 09:14:48

中評社北京4月18日訊／無論從高房價對經濟運行的影響，還是以當前的產能過剩狀態而論，眼下應是天賜的擠壓房地產泡沫的最佳時機。 　　《上海證券報》發表上海證券研究所首席宏觀分析師胡月曉文章表示，房地產泡沫對經濟的危害，主要是影響了經濟長期增長的可持續，即泡沫雖然刺激了眼前的繁榮，但透支了未來。房價持續上漲，將對居民的消費產生“擠出”效應，降低居民長期的消費能力。很明顯，“房奴”縮減消費的原因並不是收入沒有增長，而是收入增長遠慢於房價的上漲——現時的高房價已將“房奴”們未來的收入增長透支。社會普遍關注高房價的另一個因素是，高房價導致社會財富分配的二級分化，居民不滿程度增加，這有可能導致社會危機，至少不利於和諧社會的構建和穩定。 　　文章稱，但我們更關注房價持續上升對經濟增長持續性的影響：越來越多的製造業資本放棄主業進入房地產行業，越來越多的產業資本被吸引進來，實業部門投資，尤其是在R&D領域的投資嚴重下降，產業發展後勁不足。我們已經看到，沿海經濟發達地區在傳統製造業轉移後，更高層次上的新產業並沒有出現。原先已具有一定積累的製造業實業資本紛紛轉戰房地產等不動產領域，名為“產業開發”、實為“圈田占地”。民營資本不去追求實現產業升級和重工業化，固然有投資限制原因，但資產泡沫在寬鬆貨幣下被持續吹起，是一個更為直接的原因：資本本身就是逐利的，暴利誘惑又是如此之大。 　　因為產能過剩基本保證了惡性通貨膨脹的低可能性，因此低利率和寬鬆流動性的貨幣環境可以持續維持；在相對寬鬆的貨幣環境下，銀行修正資產負債表的能力增加，抗資產質量下降衝擊的能力增強。此時，擊破房地產泡沫，對銀行系統和經濟體系的衝擊都能得以最小化。

【 第1頁 第2頁 】