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就該與人民幣匯率爭執坦然相處

http://www.CRNTT.com   2010-05-28 08:31:59

按照目前參考一籃子貨幣，隨著美元升值，主要歐系貨幣對人民幣都在貶值，保持一籃子貨幣穩定，人民幣對美元應貶值才對。從人民幣匯率走勢上來看，人民幣對美元微貶，由5月4日的6.8265上升到5月25日的6.8279，貶值約0.02%。但是儘管如此，如果從人民幣對央行公布的5種貨幣的綜合水平來看，人民幣總體水平上升幅度遠遠大於對美元微貶的幅度。因此如果考慮到人民幣對一籃子貨幣的匯率水平的穩定，人民幣對美元匯率應該貶值，而中美匯率爭論是要求人民幣升值，如果人民幣對美元升值，則人民幣對歐元、英鎊會升值的更快。 　　文章認為，人民幣下一步如何增加對美元的彈性可以分三步走。首先，如果央行重啟人民幣升值，應控制對美元的升值幅度，年升值幅度不超過“3%—5%”。其次，中國匯率改革目標是建立以市場供求為基礎、參考一籃子貨幣的有管理的浮動匯率制度，人民幣有效匯率應成為央行關注的一個貨幣政策目標。這需要構建人民幣有效匯率指數，參考人民幣有效匯率指數，確定人民幣對美元的匯率。人民幣有效匯率是對多邊匯率的綜合反映，也是全面反映一國貨幣競爭力的重要指標。儘管BIS和IMF等都公布人民幣有效匯率指數，但是中國央行應公布自己的有效匯率指數，一籃子貨幣的選擇、匯率權重的選擇等，都有央行自己確定，最終建立人民幣對美元匯率和有效匯率指數之間的關係。這樣只要確定了有效匯率的目標，就可以確定人民幣對美元的匯率。最後，建立參考一籃子貨幣的人民幣匯率中間價，也只是人民幣匯率中間價改革中的一個過程，最終人民幣匯率將由市場供給和需求來決定，徹底放開人民幣匯率的波動幅度。 　　文章指出，人民幣和美元脫鈎是人民幣匯率機制改革的重要環節，將是一個漸進的過程。中國人要學會和“人民幣匯率爭論”和諧相處，只要中美兩國有不同的利益存在，存在中美兩國的貿易失衡，人民幣匯率爭論就會存在。此外，人民幣匯率還可以作為美國談判的籌碼，即使中方沒有讓步，美方還可以獲得其他方面的談判收益，這可能也是美國的一種策略。

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