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不加息恰是綜合權衡內外因素結果

http://www.CRNTT.com   2010-06-11 08:26:44

貨幣政策包括其他相關的通脹預期管理的政策始終都是以國情為主 　　中評社北京6月11日訊／當前中國需不需要動用利率工具，有許多不同看法。有觀點認為，中國沒有加息是過多考慮了外部經濟形勢的影響，而宏觀調控政策應以國情為主。周小川行長最近專門回應了這種說法，強調宏觀調控政策是以國內情況為主的。 　　上海證券報發表銀河證券首席經濟學家左曉蕾文章表示，貨幣政策包括其他相關的通脹預期管理的政策，雖然外部經濟變化必然在考慮範疇之內，但始終都是以國情為主的。從本質上說，以國情為重應是以本國的利益為重。當然，在全球化趨勢下，特別是在全球經濟危機餘震不斷的過程中，外部環境影響國內形勢，甚至改變國內經濟環境都有可能。調控政策聚焦內部國情，加上對外部形勢變化的考慮，才能更全面實施有針對性的政策，才能有效地達到調控的目標。 　　文章分析，認為中國調控政策過度關注外部變數的論據之一，是政策過分強調歐洲主權債務危機對今年出口增長和經濟增長的影響。這一觀點認為，今年中國的出口達到同比30%的增長是完全可以預期的，完全不必因為擔心歐洲債務危機的邊際影響可能拖累中國經濟增長而不啟動利率調整政策，那會延緩對通脹的調控時機。 　　為準確把握經濟形勢的變化，關注主權債務危機對中國出口的影響是完全必要的。歐洲是中國最大的出口市場，歐洲主權債務危機直接帶來了歐元的貶值，人民幣相對升值和中國對歐洲出口的直接影響。另外，歐元區各國削減財赤的改革，可能會部分抵消歐元貶值增加出口對近期經濟增長的正面效應，歐洲整個消費市場會有一定萎縮，也進一步對雙邊貿易產生間接影響。 　　至於在去年平均近20%的出口負增長的基礎上，今年同比達到30%的出口增長水平，並不是非常強勁的恢復。如果叠加歐洲主權債務危機帶來全球範圍內產生的影響，全年出口增長的平均預期恐怕是需要有所調整的。

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