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工資上漲暗示中國經濟面臨重要轉折

http://www.CRNTT.com   2010-07-20 08:17:40  


 
  文章指出,近年來,農民工工資幾乎與城鎮職工的工資增長速度保持同步,這種狀況反應了中國勞動力市場正在發生根本性變化。

  勞動力價格上漲帶來新挑戰

  第一,削弱了勞動密集型出口企業的競爭力。

  中國出口產業主要以勞動密集型為主,自主專利較少,依賴廉價的勞動力提高出口競爭力。而勞動力工資大幅上漲以後,傳統的產業失去競爭優勢(310368,基金吧),出口面臨下降。

  第二,成本推動型通脹壓力增強,貨幣政策面臨收緊壓力。

  勞動力價格上升,將推高中國通脹。“劉易斯拐點”出現以後,隨著低端勞動力的供不應求,農民工工資顯著提高,勞動力價格的壓力有可能逐步傳導到其他部門,造成整體工資水平上行,並將帶動核心CPI穩步上漲。

  一直以來,人們主要關注由初級產品市場價格上漲導致的成本推動型通貨膨脹。而這一次,即使忽略食品和能源價格上漲的原因,勞動力價格的上漲也將推動物價水平提升。而反觀經過“劉易斯拐點後”的日本和韓國情況,二者均出現過成本推動型通貨膨脹,即高通脹和高工資螺旋式上升的情況。

  由於成本推動型通脹的壓力在增強,未來的中國貨幣政策面臨著收緊的壓力。從日本、韓國的經驗看,日本自1960年代經歷過“劉易斯拐點”後,勞動力工資水平迅速上漲,通脹壓力使得日本政府採取了偏緊的貨幣政策。無獨有偶,韓國在1970年代末經過“劉易斯拐點”後,貨幣政策也出現緊縮。由此來看,中國的貨幣政策應時刻保持警覺,以防止“劉易斯拐點”後,出現較大的通脹壓力。

  第三,企業運營成本加大,利潤率降低。

  “劉易斯拐點”出現前,城鄉二元經濟結構處於轉型之中,農村向城鎮轉移的勞動力形成了激烈的就業競爭,勞動力價格較低,“利潤侵蝕工資”現象普遍。而追求高額利潤率,更使得企業投資行為不斷擴張,這是投資速度逐年加大的主要原因。“劉易斯拐點”出現後,利潤率降低,將在一定程度上會限制企業的投資行為。

  文章指出,現在,中國勞動力價格的上漲凸顯了中國農村剩餘勞動力的轉移已進入尾聲。“劉易斯拐點”的到來,將對工資、物價、消費、以及經濟結構和宏觀政策造成全面影響。而“劉易斯拐點”的出現,也提供了新的機遇與挑戰。一方面,勞動力價格上漲給中國經濟帶來了新的機遇:有望刺激國內消費、製造業讓步服務業,為大學生提供更廣闊的機會、促進產業鏈提升、加快城鎮化和工業化進程、並且有助於人民幣匯率找到合理的水平。另一方面,勞動力價格的上漲也給中國經濟帶來了新的挑戰:削弱了勞動密集型的出口企業競爭力、通脹壓力增強、低附加值公司利潤率下降,等等。總之,工資的上漲暗示了中國經濟正面臨著重要轉折,整體來看利大於弊。而通過與日本、韓國的對比研究發現,工資的增長並不會阻礙中國經濟的高速增長。


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