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王建：對當前宏觀經濟形勢及政策的分析

http://www.CRNTT.com   2011-04-30 07:53:21

中國經濟增長的動力雖然在加強，但是仍很弱；而中國目前的通脹不是貨幣供給過量的結果。 　　中評社北京4月30日訊／當前國內與國際的經濟環境都趨於複雜，在風雲變幻的經濟形勢中理清宏觀政策思路不是一件容易的事情。中國證券報發表中國宏觀經濟學會秘書長王建文章認為，中國經濟增長的動力雖然在加強，但是仍很弱；而中國目前的通脹不是貨幣供給過量的結果。 　　中國經濟增長動力趨弱 　　文章稱，2010年中國經濟增長的曲線是“前高後低”，從一季度的11.9%下降到四季度的9.8%，從這個趨勢看，經濟增長的動力有逐漸衰減趨勢。今年一季度，經濟增長率繼續下降到9.7%，增長動力似乎還在下降，但工業增長率去年四季度是13.3%，今年一季度是14.4%，有明顯增強，所以經濟增長的動力是有所恢復的。 　　但這種恢復是很微弱的，從三大需求動力看，出口一季度出現10億美元逆差，而去年同期是140億美元的順差，實際消費增長去年一季度超過15%，今年下降到11%，從投資看，去年一季度實際投資增長超過了22%，今年下降到18%，所以三大需求水平都是下降趨勢。 　　要關注經濟增長的先行指標。一個是“新上項目計劃總投資”，這代表著未來可能發生的投資需求，2009年上半年這個指標的增長率曾經超過90%，達到新世紀以來的高峰，這明顯是由政府反危機的投資政策造成的，但隨著政府刺激政策的逐步退出，到2010年1-11月，新上項目投資的增長率就下降到25.6%，今年一季度進一步下降到負的12.7%。由於中國經濟增長主要是依靠投資拉動，未來投資需求顯著趨弱，對增長曲線的下壓作用是顯而易見的。 　　第二個重要的先行指標，是PMI指數中的生產訂單和出口訂單的變化。根據有關機構的跟蹤研究，過去6年的3月份，這兩個指標平均會上升4.4個百分點，但是今年3月份僅上升了0.9個百分點。由於在此之前PMI指數已經連續下跌了4個月，而在一般都會出現季節性反彈的3月份又是反彈力度很弱，也說明了增長動力不足這個現狀。 　　今年以來，政府宏觀調控的重點在於反通脹，但反通脹的相關措施也會削弱增長動力，目前這種情況雖然還不顯著，但是如果繼續加大反通脹的力度，在增長動力已經很弱的背景下就應該慎重了。

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