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持續刺激將令經濟更壞

http://www.CRNTT.com   2012-05-14 07:22:59  


 
  其一,一國貿易順差本質上是該國儲蓄淨出口,因此中國的外需萎縮實際跟人口老齡化下儲蓄率的持續回落、對出口的牽制密切相關。要知道,一則人口老齡化下,更多儲蓄資源將被國內消化,牽制了製造產量的擴展;一則政府和國企的長期投資,占用大量儲蓄資源,從而不可避免地致使中國貿易順差呈快速回落態勢。這是2011年中國貿易盈餘/GDP下降至2.7%左右的緣由。

  其二,目前久拖不決的歐債危機的風險敞口再度顯現,受困債務危機的法國、希臘等國偏左政權上台,使得今後歐盟諸國的貿易保護主義將越發突出,這將意味著作為中國第一大出口市場的歐盟,對中國的貿易貢獻將趨於負增長。

  此外,儘管目前美國經濟出現回暖,但中美間資本投資回報率趨向均衡,中國的投資回報率下降,正壓低中國對製造資本的吸附能力,大量歐美製造資本趨向回流本土或轉向成本更低的國家和地區,將不可避免地侵蝕中國外需市場份額。顯然,這種全球國際分工重新配置和調整之風向,中國難以單憑短期出口刺激政策就可逆轉。

  文章最後說,各方掣肘,當前中國經濟社會發展的方向,已不能再是經濟優先戰略,而應借助深化經濟、社會、行政乃至政治改革,釋放中國經濟社會的內生增長動力機制,來推動經濟健康穩定發展。


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