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地方債危機倒逼改革

http://www.CRNTT.com   2013-04-21 09:52:29  


 
  文章指出,國際評級機構對於中國的幾次預言全部落空,並不意味著這一次還會落空。關鍵在於改革的勇氣,以及改革的智慧。

  中國銀行業改革之前,大部分人認為金融行業的兌付危機與破產潮在所難免,政府拯救銀行的唯一辦法就是釋放通貨,讓全民為危機買單。事實證明,適時而來的出口經濟,以房地產與汽車消費為主的內需狂潮,加上銀行業的改革,使得大型國企與銀行業順利度過了危機。

  與前一次改革不同的是,此次改革已經步入深水區,投資拉動走到效率下行的轉折關頭,房地產與汽車消費引擎轟鳴十年需要休息調整,否則將成強弩之末,第一輪出口熱潮已經結束,中國需要利用已有的產業鏈發掘新的出口產品。

  文章認為,此次改革觸及制度調整,這是最難的部分,能否如實公布大型企業的財務數據,在高鐵等項目中引入民間資金,是否能夠在實踐上強有力地建立同股同權機制,保障民營股東的權益,地方政府的融資能否在公共財政層面、信用評級方面得到最基本的約束。

  面對千頭萬緒的中國經濟現象,深入挖掘之後,其關鍵詞是相同的,那就是效率、信用,沉溺於虛假的繁榮表象,被自制的贏利數據催眠,當民間財力耗盡,或者轉移之後,資產負債表的惡化將不可避免。

  這一次的改革,比銀行業的改革更難,更深刻,對中國未來更關鍵。


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