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利率市場化將考驗餘額寶生命力

http://www.CRNTT.com   2014-03-02 09:31:26

中評社北京3月2日訊／2013年，天弘基金和支付寶合作的兼具理財和消費支付功能的餘額寶正式上線，意味著基金業已經開始邁入互聯網金融時代，而互聯網企業的加入，也對基金業乃至整個銀行體系的原有格局帶來了巨大衝擊。 　　推動貨幣市場基金創新 　　中國證券報發表招商證券首席經濟學家丁安華文章表示，餘額寶實際上是將基金公司的基金直銷系統內置到支付寶網站中，其底層基金為“天弘增利寶貨幣基金”，與其他貨幣市場基金並無太大分別。不同的是，餘額寶取消了最低門檻的限制。相比傳統理財產品關注有足夠經濟能力的用戶，餘額寶的目標則是讓零花錢也能獲得增值機會，使得用戶的閑散碎片資金都能理財。 　　除了門檻低，餘額寶的另一個優勢是操作簡便。用戶將資金轉入餘額寶內，既能像支付寶餘額一樣隨時用於消費、轉賬等支出，還能享受基金公司提供的貨幣基金投資收益，獲得增值。通過將天弘基金公司原有的直銷系統嵌入到“支付寶”支付平台中，餘額寶實現了用戶、基金公司和支付寶的“三贏”,用戶可以在使用原有支付功能的基礎上享受增值理財服務；支付寶為天弘基金公司帶來了巨大的客戶資源；餘額寶的增值功能有助於提高支付寶的客戶黏性。 　　基於上述原因，餘額寶成立半年多來規模已經飆升至數千億元，而它背後的天弘增利寶貨幣基金也一躍成為目前國內規模最大的證券投資基金。互聯網思維與技術改變了金融業的傳統模式，多家基金公司開始加快互聯網應用的步伐，推出“類餘額寶”產品。 　　傳統意義上而言，貨幣市場基金主要是針對機構和高淨值客戶的產品。而餘額寶在產品設計層面的創新其實並不顯著，而更多的是服務創新和渠道創新，通過與互聯網企業合作，不僅較好地填補了低門檻理財需求的空白，而且通過互聯網平台開拓了新的銷售渠道，實現了基金業與互聯網行業之間的跨行業發展。餘額寶正是抓住了普通居民理財“時間碎片化”、“資金碎片化”的特點，利用互聯網渠道的獨特優勢，實現了基金公司在營銷渠道和投資者增值服務上的重大突破。 　　實際上，創新的核心問題是挖掘和滿足投資者的多層次需求，只有真正契合投資者需求的創新才能實現真正意義上的成功。歷史上也曾出現過一些不合基金投資者胃口的創新，這些創新看似熱鬧，但最終都難有大的起色。 　　當然，創新能否取得成功的根本還取決於基金產品本身的收益。擁有再好的渠道和包裝，如果沒有好的產品，也很難吸引投資者。以餘額寶為例，它能夠成功的重要因素之一，是其歷史收益率比銀行活期存款利率提高十幾倍，而且收益每天發放，較高的收益性和便捷性為投資者帶來了非常好的用戶體驗。

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