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不可繼續縱容P2P“野蠻生長”

http://www.CRNTT.com   2014-04-23 08:34:14

利用信息不對稱，在線上或線下積極推介許多的“優質項目”，直至吸引更多的投資人以沉澱出所謂的“資金池”，最終達到“自融自用”的目的是P2P最大的風險。據中信證券的不完全統計，2011-2013年，共有91家P2P平台關閉，其中經營不善導致的提現擠兌問題占到80%，另據網貸之家統計，包括深圳旺旺貸在內，今年以來已經有27家P2P平台由於“自融自用”出現難以償付本息而倒閉和跑路，涉及金額超6億元。 　　一般而言，P2P平台都會引進第三方擔保機構，以取得借款人的信任，但許多P2P標榜的“擔保公司”與自家貸網貸平台不是“一家人”關係，就是一個純粹子無虛有的企業。當平台遇到困難或倒閉時，擔保公司根本起不了擔保的作用，使得不少投資者血本無歸。退一步論，即便是擔保公司名至實歸，如果P2P借款人發生償債困難甚至“跑路”，或者P2P因“自融自用”的投資出現虧損，從而面臨著違約的風險，擔保公司就被頂在了風口浪尖，如果擔保的數量超過了擔保公司的支付能力，就可能引爆系統性的大面積違約風險。 　　文章指出，缺乏必要的征信與風控能力是P2P公司發展的致命軟肋。在P2P交易中，借款人資質是成交的關鍵。由於央行征信系統尚未開放，P2P平台不能查閱，而自身又缺乏系統性的信息化手段，沒有能力進行信用資產的識別和抓取。征信缺乏必然會導致P2P平台壞賬率的居高不下，同時征信系統的建設又需要投入巨大的成本，於是許多P2P就借助和小貸公司或擔保公司合作，由小貸或擔保公司負責審核推薦客戶，將風險評估和風險定價這個決定P2P企業生死的業務核心能力外包，由於彼此之間沒有任何風險約束，P2P反而被推倒了非常危險的境地。 　　文章最後說，作為互聯網金融的有效創新，P2P不僅不是異類邪端，而且是正規金融的有益補充。按合規論，P2P的資金全部流向了私人消費和小微企業，而這兩塊恰恰是目前國內傳統金融難以或不願覆蓋的範疇，從這個意義而言，P2P契合了經濟轉型和金融結構轉型的大勢。因此，即便是P2P目前還處於“三無”（無准入門檻、無行業標準、無監管機構）狀態，決策層也不可簡單地封殺，而應當實施包容性監管和底線式約束。從目前來看，在P2P系統性規章短期內難以出台的情況下，決策層應當首先明確監管主體，並出台及時性政策框定P2P投資門檻，並強化與P2P相關聯的第三方擔保和第三方支付機構的責任，同時明示P2P的借款用途、借款利率、貸款期限等參考標準，並強制要求P2P及時、準確地發布數據信息。對於設立“資金池”、自融自擔、虛假融資等踩踏央行既定紅線的行為，監管層必須毫不手軟地加大其失信與違約成本。

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