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香港漸失首席離岸人民幣中心 歐洲乘虛而入

http://www.CRNTT.com   2014-07-18 12:10:01  


 
  歐洲央行與德國的人民幣清算行均設在法蘭克福,早前人行與歐洲央行也簽訂了貨幣互換協議,透過相關銜接,再通過對歐洲央行、清算行的協調,將有助帶動歐元區的人民幣交易,加速人民幣國際化及離岸產品的創新。

  人行與韓國央行合作悠久

  至於韓國的人民幣結算安排其實也有前因,人行與韓國央行合作長久,中國第一份雙邊本幣互換協議就是與韓國簽署。中韓2013年雙邊貿易額達2742億美元。早前在5月30日,人行首次在雙邊本幣互換協議下動用對方貨幣,就使用中韓本幣互換協議下4億韓元資金支持企業貿易融資。

  其後在7月4日,中國銀行宣布分別與韓國交易所(KRX)、當地唯一的中央證券登記結算機構-韓國預托決計院(KSD)簽署全面戰略合作備忘錄,在人民幣清算、結算、人民幣相關金融產品研發推廣及客戶資源共享等領域展開全方位合作,看似韓國離岸人民幣中心將加速建設。

  關於擴大人民幣回流機制試點,外匯局RQFII額度批出的速度明顯加速。按筆者估算,自2011年12月至今年6月,RQFII每月平均獲批額度為81億元,但在剛過去的6月,RQFII額度就增加121億元。額度雖然尚未用完,但是自5月開始,市場對RQFII產品的需求明顯大增。

  歐洲市場已成環球第二大人民幣離岸中心

  筆者參考過多家RQFII基金發布的公告,RQFII額度管理政策將發生變化,基金經理可將外匯局授予的RQFII額度分配予不同的公募基金產品。外匯局將不再為特定產品授予一定的額度。

  日前,德國獲配RQFII額度後,歐洲市場已成為環球第二大人民幣離岸市場。不過,較為有趣的是,盧森堡是擁有歐洲最大人民幣存款池的地方,今年第一季的餘額為794億人民幣,較2013年第4季增長24%;巴黎的存款餘額200億人民幣,為歐洲第二大。

  事實上台灣自從去年2月開放人民幣存款至今,人民幣在台灣流通越加普遍,根據當地央行統計,截至2014年5月底,台灣外匯指定銀行及國際金融業務分行的人民幣存款額達2900億元。不過,台灣至今尚未獲配RQFII額度,在人民幣發展以及資金回流上較為不利。 


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