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PSL用意:微調遠大於放水 | |
http://www.CRNTT.com 2014-07-27 10:20:58 |
從市場氛圍上看,央行一直致力於流動性穩定,沒有表現出大規模放水的意願。本周11只新股發行對資金面和市場情緒影響較偏負面,而在本周公開市場只有180億元正回購到期的情況下,實現全部淨投放也難以改善短期資金面的波動。21日,央行公告,24日將和財政部一起開展本月第二次國庫現金定存招標,以維護短期資金面平穩。 文章指出,無論是從央行的短期公開市場操作,還是從這次PSL可以帶動的資金量和政府態度來看,貨幣政策並沒有全面寬鬆的跡象。而從目前貨幣政策面臨的兩難處境看,也沒有施行全面寬鬆的必要。因此,不應當將本輪PSL看作是貨幣政策定向放水的表征甚至開端。在保持流動性基本穩定的基礎上,定向與微調,還是貨幣政策調控主旋律。 |
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