中國經濟 又到十字路口

http://www.CRNTT.com   2009-08-22 09:42:12

保增長還是抑通脹，平衡點不易尋找。 　　中評社香港8月22日訊／“8月11日，中國有關部門集中公布7月份經濟運行數據。在宏觀經濟政策的強烈刺激下，中國經濟企穩回升的態勢得到延續，但基礎仍不牢固。極其寬鬆的貨幣政策在拉動經濟復蘇的同時，也製造了大量泡沫。中國經濟再次走到十字路口，宏觀調控政策在保增長與防通脹的目標之間，進退維谷。”《大公報》今天登出蔡恩澤的文章“中國經濟又到十字路口”，對當前中國經濟狀況給出判斷 　　　　經濟回暖根基不牢 　　7月的中國經濟，如夏日驕陽，熱氣蒸騰。總體經濟在二季度強勁反彈的基礎上進一步回升。規模以上工業增加值同比增長10.8%，全國發電量同比增長4.8%，均創今年最好水平。受到政府促內需刺激政策的推動，國內市場消費熱情高漲，7月份社會消費品零售總額同比增長15.2%。 　　但是，由於經濟大廈根基不牢，結構性矛盾沒有根除，也出現令人繼續擔憂的勢頭。 　　核心製造業繼續受累於海外市場需求不足和國內市場產能過剩，回暖緩慢；7月外貿出口額在今年以來首次突破1000億美元，較上月增長10.4%，但仍比去年同期低23%，已經連續第9個月處於同比負增長區間；7月末廣義貨幣供應量（M2）同比增長28.42%，遠遠超過同期GDP增幅，引發市場對資產價格泡沫和銀行不良貸款的警惕；天量信貸投放市場，大部分並沒有與實體經濟接軌，倒是在樓市和股市興風作浪，造成大量泡沫；樓價在晃動了一年之後，又呈上升勢頭，將帶動大宗商品價格上漲；A股上下振動，極不穩定，投資者誠惶誠恐；大量熱錢重新回歸，伺機套利；勞動力就業市場仍很清淡，特別是珠三角地區經濟未有大的起色，令人焦急。 　　更令人擔憂的是，新一輪物價強勁上漲勢頭正在逼近。自去年12月份以來，代表全球大宗商品走勢的CRB指數反彈超過20%。在重要商品價格中，今年6月中旬國際市場石油價格一度突破70美元/桶關口，比較前期最低價位上漲超過1倍；倫敦銅持續反彈4個月，漲幅也在70%以上；其他如有色金屬、煤炭、橡膠、大豆等產品價格，比年初也均有較大幅度揚升。雖然近期全球大宗商品行情普遍回調，但與前期低位相比，平均升幅仍在3成以上。 　　由於今年以來國內外大宗商品價格強勁上漲，以及下一階段繼續升溫，這些漲價因素的大部分要向下游行業轉移。受其影響，下半年內的中國整體物價水平，將恢復全面上漲局面。 　　眼前的中國經濟巨人就像是吃激素藥醫治創傷一樣，大病初愈，但身體仍很虛弱，甚至有點浮腫。 　　　　　　　　　　　　　　　保增長還是抑通脹？ 　　中國經濟再次走到十字路口，保增長還是抑通脹？迄今似乎還沒有錦囊妙計，就連一些頂級經濟學家也感到左右為難。 　　金融危機以來，決策層果斷應對，持續出台了諸多政策，該用的手段基本上都用上了，宏觀調控的“彈藥”雖多，卻都是“常規武器”，該用的都用了，眼前正陷入“政策兩難”的窘境。 　　中國經濟的病體就像是懷胎的孕婦剛經過闌尾切除手術一樣，腹部纏著厚厚的繃帶，既怕影響胎兒發育，又怕刀口崩裂。 　　保增長還是抑通脹？向左還是向右？ 　　保增長，無非是增加投資，擴大內需，但繼續大規模地投放信貸資金，將會繼續製造泡沫。樓市一旦瓦解，地方經濟的支柱頃刻倒塌，財政的好日子立馬受困；股市一旦崩盤，千百萬中小投資者血本無歸，又會釀成巨大的社會動盪。 　　抑通脹，通用的手段是銀行加息，但加息又引發熱錢更加洶湧而入，眼下來歷不明的巨額新增外匯儲備所代表的天量熱錢已再度“回歸”中國；同時又累及中小企業，銀行貸款每增加0.1個百分點，中小企業就要多負擔數億元的利息，使其雪上加霜，日子更加難捱。 　　管理層如果無為而治，放任當前經濟自由波動，那麼未來中國經濟走勢很可能形成“W”格局，中國經濟來之不易的復蘇勢頭也將遭遇前所未有的困難──資產泡沫與通貨膨脹並駕齊驅，“兩妖共舞”，一唱一和，難以根治。 　　分析人士認為，要想從根本上治理好中國經濟，在世界格局中佔據有利地位，必須解決前後相互關聯的兩個問題：一是在開放的世界經濟體系中推動工業化起飛；二是在取得初步工業化成功後必須建立起自立世界的能力，並在國際分工體系中建立相對優勢，擺脫對西方資本的依附性，通過自主參與經濟全球化獲得持續的發展。